卢布成2022上半年全球最佳货币的启示:如何破解“金融武器化”
币海财经 · 鲁克  |  2022年06月15日 2022-06-15
 
鲁克
编译

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全球货币史上最罕见的一幕出现了——被视为传统避险货币的日元疯狂贬值,终于6月13日,日元兑美元跌破135重要心理关卡,创下20年来的新低。另一边,接受了西方金融闪电战,被剔出美元交易体系SWIFT系统,熬过数以千计制裁的俄罗斯卢布,今年2月底至今,上演了一场精彩的V型大反转——先是从1美元兑75卢布狂泻至1美元兑120卢布的历史新低,又从历史新低一路反弹,5月底时美元兑俄罗斯卢布汇率已经跌破57,为2018年3月以来的首次。这意味着卢布不仅收复了今年以来全部失地,年内还上涨超过30%,成为美国联储局加息周期下逆势走强的新兴市场货币,也是2022年上半年全球表现最好的货币。

坦白说,一直都说普京政府是不懂经济的政府,但在处理“卢布危机”问题上,普京政府不可谓不是出色的。

2月23日,1美元兑75卢布;2月28日,1美元兑113卢布;3月11日,一度跌破1美元兑150卢布,卢布两周暴跌约50%,创历史新低。这对俄罗斯而言,无疑就是动摇国本。而为应对“俄乌战争”混合的货币战争,俄罗斯身处“死地”,普京政府打响了卢布反击战,大致八招:

首先,大幅度提高银行基准利率。2月28日,针对卢布盘中贬值一度超过10%,俄罗斯迅速将中央银行基准利率从9.5%上调至20%,以此减少贬值给储蓄带来的损失。换来俄罗斯民众百姓纷纷来银行存款,表示对国家的支持。

其次,俄央行宣佈释放超7,000亿卢布紧急缓冲资金,并让银行推迟重新评估所有资产,将资产保持在较高水平。以保持银行偿付能力,以防止出现大规模的挤兑。卢布贬值势头暂时被稳住。

第三招,管制外汇购买卢布和提取特定外币。规定:俄企必用80%外汇收入购买卢布;实施资本管制遏制资金外流:限制居民提取美元额度,限制外国客户提取特定外币;俄罗斯人被禁止将资金转移到自己外国账户,半年限量可取外币1万美元,俄券商不许外国客户出售证券……卢布管制,让趁大幅贬值扫进的索罗斯对冲基金等国际炒家,根本无法抛售卢布。

杀招在于第四招和第五招。先是将卢布和能源结算绑。3月23日普京宣佈,向“不友好国家”供应天然气将用卢布结算。“卢布结算令”成功的关键在于欧洲国家对俄罗斯能源的深度依赖。这不仅可以支撑卢布汇率,还等于“解除了对俄的SWIFT制裁”,这也是俄罗斯向金融霸权宣战迈出的关键一步,更是对美元金融体系的颠覆,卢布兑美元应声上涨。

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俄罗斯要求欧洲买家以卢布支付购买该国天然气的费用,并因保加利亚及波兰拒绝照办而中断供应,令不少欧洲国家政府为之担心图为2022年4月28日镜头下位于德国巴斯夫公司(BASF)位于路德维希港的厂房。(AP)

紧接着,将卢布与黄金“挂钩”。俄罗斯是世界出产黄金大国,手握6,000多吨黄金,明知国际金融市场一克黄金换6,000卢布,可央行宣佈:3月28日至6月30日期间,将以每克5,000卢布固定价格,对卢布自我升值20%。并取消个人购买金条增值税,无限额购买黄金。即可消化黄金产能,降低黄金投资成本,并能推动卢布继续升值10%-20%,以稳定民心,卢布汇率随即大涨。

而后,一个应对性反手。西方制裁冻结了俄罗斯6,400亿美元的黄金和外汇储备中的约3000亿美元储备后,俄罗斯立即对在联邦境内西方5,000亿美元的资产封锁,这抵消了在西方封锁的3,000亿美元储备。在这样强势反击下,美国财长180度大转弯地服软表态:没收美国及西方制裁冻结了的俄罗斯黄金和外汇储备中约3,000亿美元储备,并不符合美国法律。

第七招是,俄罗斯用时差将华尔街排除在卢布交易之外。4月27日,俄罗斯央行宣佈:每天按莫斯科证券交易所10:00至15:30达成交易加权平均汇率的数据,来计算美元、欧元、人民币兑卢布的官方汇率。莫斯科时间15.30是纽约早上08:30,纽约外汇上午9点开市。这是利用时差把华尔街踢出卢布交易。假如外资想做空卢布,俄央行可用既定汇率反手爆仓,让做空者血本无归,在卢布与美元间设置防火墙。

还有一招足以可见普京政府有后手准备——紧急启动独立金融结算系统。根据《尼尔森报告》:2020年底,俄罗斯约有1.97亿张万事达卡、威士信用卡,涉及几乎所有俄罗斯人的金融资产。终于俄罗斯未雨绸缪作为8年备战一部分——国家支付卡系统公司(NSPK)成功接管西方金融公司留下的烂摊子,立马成俄罗斯境内银行卡,包括带威士和万事达标志的信用卡,其交易运营的主渠道,这为赢得卢布保卫战的胜利。

当然,必须承认的是,由于没有实现对俄罗斯油气的全面禁运,给金融制裁留下了巨大的缺口,俄罗斯的国际收支状况并未恶化,经济依然维持运转,战争损耗估计也能够得到相应的补充。这也让整个卢布反击战有一个基础存在。俄罗斯央行公布的数据显示,俄罗斯1月至4月经常账户盈馀达958亿美元,得益于石油和天然气出口价格飙升,以及西方制裁导致进口大幅减少。这一数字是去年同期275亿美元的三倍多,并创下1994年以来新高。

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俄罗斯总统普京宣佈,4月1日起非友好国家公司应当先在俄罗斯银行开设卢布账号,再经由此账号支付所购买的俄罗斯天然气。

当前1美元兑60俄罗斯卢布附近的汇率并不是俄罗斯政府心目中的理想汇率水平。俄经济发展部预测,2022年美元对卢布年均汇率为1对76.7,年末汇率将为1对76。俄罗斯经济发展部也表示,目前“卢布升值达到峰值水平”,俄罗斯的进口贸易与资本流动将与此相适应,而俄罗斯央行进一步降低基准利率将在这一过程中发挥重要作用。5月中旬开始,俄央行为释放经济活力,主动抑制卢布汇率升高而降温,基准利率从17%降至14%,一下大幅降息300点。6月10日,俄罗斯将基准利率下调150点,已与战前利息相同。

在俄罗斯主动给卢布降温,基本稳定在1卢布对0.017美元左右,6月12日俄罗斯1卢布兑 0.0174美元,足见卢布十分坚挺。

俄乌战争,已经来到了三个半月的关口,到底谁是赢家?都很难简单给一个结论。但是如果从货币战的角度来看,普京政府确实“单打”了美国为首的整个西方集团。卢布保卫战,取得了决定性、压倒性的胜利。这次保卫战,来的比2014年更加精彩、利落,当然也是吸取了当年的经验。

要知道,西方国家谋求本国货币的金融霸权,货币战争略见不鲜,甚至对于这套操作轻车熟路。自1694年英格兰银行成立以来,几乎每一场有世界性影响的重大事件,背后都能看到国际金融资本的鬼魅身影,伴随血腥的货币战争。美国更是沉浸于享受战争红利。自1971年8月,美国宣佈美元与黄金脱鈎(这本身就是世界货币战争),就不断发动货币战争,向全世界“收割韭菜”。1985年底,美国不断提高联邦基金利率收紧美元,造成拉美债务危机爆发,拉美地区平均通货膨胀率达1491.5%。1985年9月,由美国主导五国财长和央行行长达成广场协议,导致日本股市崩盘和房地产泡沫破裂,日本陷入“失去的二十年”。1997年7月2日,美国金融大鳄索罗斯用对冲基金攻击泰铢,引发世界金融风暴。2007年,美国次贷危机演变为席捲全球的金融海啸,美国再次洗劫全球财富……更别说制裁伊拉克、委内瑞拉、朝鲜、古巴等国,随处可见动用货币强权,将金融武器化。

两次卢布保卫战,以俄罗斯一国经济实力抵抗住了美国为首的金融武器化,绝对可列为教科书式的反击。如今,中国在崛起的时代,同美国进行一场货币战争,迟早都要发生,绝对不能心存侥倖。正如中美论坛(2022年春季)中国银行原副行长张燕玲所演:“美对华围剿坐实,须做足供应链被切断的预案”。中国可从卢布绝地反击,成为2022上半年全球最佳货币找到箇中启示。


撰文:陆一 

原文网址: 卢布成2022上半年全球最佳货币的启示:如何破“金融武器化” | 香港01 https://www.hk01.com/sns/article/781228


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