16 日的A股市，涨了1.66点，感觉在原地踏步，但是成交量有所缩小，但还有1.38万亿。估计，套牢的投资者还要苦等一段时间。

个人认为，从9月24日的央行金融新政，到后面的政治局会议，再到发改委，财政部，工信部，住建部的新闻发布会，并不是在跟广大散户沟通，而是在和地方政府沟通。美国的那种人人发钱，大水漫灌的发钱的刺激消费在中国没有发生。美国无论是疫情时的万业封禁，还是金融海啸的资产价格崩溃，美联储大放水都是在危机时刻。再看中国，世界第二大的经济体，GDP还保持4-5%的增速，上半年还有4-5%的增速在其他国家那是高速增长了，甚至过热了。

他们说现在是通缩，所以期待央行加财政部门大放水，来刺激经济走出通缩。

首先，从奥地利经济学派来说，通胀是货币现象，货币增速在8%左右，M2几年内涨了100万亿，现在是300万亿，比美国加欧盟加日本都多。学者解释，因为CPi没有涨到2%，大家存钱，钱没有产生乘数效应。CPI是政府规定的一揽子商品的价格，其中很多有价格管制，不是市场价。基本上，我感受到的，像蔬菜，肉价同比环比都在上升，现在只是某些资产在掉价，比如房子，房子目前是回归商品属性，以前高价是高杠杆支撑下的金融属性起作用。换言之，对于穷人来说，日用品目前是在通胀，对于富人来说，房子，奢侈品等资产在通缩。你也可以说，这是结构性的通胀。

就算按照凯恩斯的宏观经济学，目前我们处在通缩，我要问一句通缩不好么？为什么通缩不好？就因为政府和经济国师说不好？他们说，会产生负反馈，所谓，商品价格下跌，然后企业收入减少，然后企业降薪裁员，老百姓没有钱，然后消费减少，然后商品价格下跌。。。。。

好像是这么一回事。但是，商品价格下跌，就意味着企业普遍收入一定会减少？为什么不是因为好的企业竞争中获胜，提高了生产率，利润增加了? 我们的电子产品，更新换代，越来越好，越来越便宜。并没有出现上述负反馈。

他们说通缩不好，因为企业和居民都存钱，而不是消费。然后需求没有了，然后。。。。。问题是，为什么老百姓不消费，不是因为生产出来的东西不是用户需要，不是因为不够比较上的价廉物美呢？你把羊拉到河边，羊不喝水，你说不对，以前它喝很久一定是生病了，没力气喝水，请问，为什么不是羊现在就不渴，不需要喝水了呢？

大水漫灌，人人发钱，物价就起来了，确实没有他们担心的通缩，但是，老百姓的购买力下降，更穷了，而对于富人来说资产价格更高了，更富有了。

政府和经济学家最喜欢GDP高增长，但是，一个经济体的GDP高增长，作为其中的一个个体，却不一定会更有钱。政府和经济学家特别不喜欢通货紧缩，但是，通缩，意味着东西越来越便宜，而钱越来约值钱，对所有个体一视同仁，都是利好。

通货紧缩有利于债权人，而不利于债务人。我们喜欢说美国经济有问题，不是中产阶级的问题，是美国联邦政府有问题，什么问题？财政收支不平衡，花的比收的多，怎么办？发债！ 所以，美国政府有34万亿美元的债务。通缩对债务人不利，他们欠的钱多。他们最喜欢通胀，当然不是超级通胀，温和通胀可以水煮青蛙，他们发现不了。长期通胀，债务就给通胀给稀释掉了。

债务是要还的，政府想出了一个办法，新债换旧债，如果一直下去，这等于只还利息，不还本金。财政赤字，加上债务利息，则需要更大的债务来覆盖，这就是美国债务高台产生的原因。中国没有不成比例的国债，但是地方债也是这么回事儿。

上周六，不是刺激经济而是给地方政府脱困。化债，以前化债是用土地出让金，加税费和罚款，现在靠卖股权，央行发国债来置换他们的短期地方债。这些会议的解决问题的对象不是散户，散户是在自作多情，不是老百姓，老百姓的问题是地方政府的问题。国家层面出来是为了保护庞大的体制运转。就说保工资，这是保体制里吃皇粮的工资。你不在体制里，财政怎么保？是说了保民生，现在地方财政的那些福利制度和相关的单位。

最不愿意看到通缩发生的是政府，因为此时政府负债的负担增大，财政出现纰漏，权力将会被削弱。

谁最愿意看到通胀？除了政府部门外，那些持有泡沫资产的人，卖期房的房地产商，借杠杆的炒房客和印股票的上市公司。他们等于到了风口，是头猪也可以吹起来。穷人则是倒霉了，贫富差距拉大，穷人生活成本升高，结婚养育都会受到影响。

而这时候，彭博社的小作文来了，发钱给穷人，解决民生，刺激消费。东西有限，钱多了，物价是不是高了？提高社会的知识水平，是靠印学历证来提高的么？还有，这些钱是哪里来的？政府举债，那是透支未来的财政收入，央行买债换债，那是印钞。

那么，问题怎么解决？

把股市撑起来，股票涨了，老百姓有钱了。股市的上市公司不能像苹果，英伟达造血，那么就是一个零和游戏。你的资金进股市，他的资金出股市，社会多了财富么？

真正要解决的不是「通缩」问题，而是交给市场出清泡沫，让臃肿的体制瘦身。「砸锅卖铁」是对的、通过市场化的方式解决是对的，降低税收是对的，政府和企业，居民谨慎投资，积极储蓄是对的，放松监管，不要学大家长，什么都管。

总之，我们要学习米莱在阿根廷的「除三害」。