根据中国国家统计局最新发布的10月份数据显示，在剔除保障性住房影响后，全国70个大中城市新建商品住宅价格环比下滑0.45%，创下过去12个月以来的最大降幅。与此同时，二手住宅价格环比下跌0.66%，这是自2024年10月以来幅度最大的单月跌幅。这些数据反映出房地产市场仍在经历深度调整，需求疲软和供给过剩问题尚未得到有效缓解。

此外，11月14日（周五）公布的今年1至10月全国房地产开发投资情况进一步凸显了行业的困境。全国房地产开发投资总额达7.36万亿元人民币（约合1.35万亿新元），同比减少14.7%。其中，住宅投资部分为5.66万亿元，同比下降13.8%。国家统计局新闻发言人付凌晖在当天的新闻发布会上指出，房地产行业的调整已成为拖累整体投资增速的主要因素，但若剔除房地产开发投资的影响，全国固定资产投资仍保持正增长态势。这表明，其他领域如基础设施和制造业的投资正部分抵消房地产的负面效应。

房地产市场的持续低迷已成为中国经济复苏道路上的显著阻力。尽管今年8月，北京、上海、深圳等一线城市陆续出台政策，放松购房资格和限购措施，但这些举措对房价的支撑作用较为有限。根据10月份数据，一线城市新建商品住宅销售价格同比下降0.8%，降幅较上月扩大0.1个百分点，显示出市场信心恢复缓慢。

在外部专家的分析中，花旗集团大中华区首席经济学家余向荣于11月13日（周四）在上海的一场媒体圆桌会议上表示，由于居民收入增长乏力和城市化进程放缓，此类政策的效果远不及2024年9月推出的综合性支持方案。他强调：“房地产政策的边际效应正在递减，整个住房市场距离触底还有一段距离。我们预计，在未来一年内，该行业难以实现稳定或显著复苏。”

彭博社报道称，前财政部长楼继伟也在11月14日（周五）于北京举办的财新峰会上发出警示：中国房地产市场的疲软局面将长期持续，并进一步放大通缩风险。为缓解经济压力，官方亟需推出更多刺激举措。“房产价值贬损会削弱居民对未来的预期，从而抑制消费扩张，并强化通缩循环。因此，在一段时期内，实施扩张性的财政和货币政策势在必行。”

我对这一现象的观察是，中国房地产市场的调整虽带来短期阵痛，但也为经济结构转型提供了宝贵窗口。房地产曾是中国增长引擎，但过度依赖已暴露风险——从债务积累到资源错配。如今，房价与投资的双重下滑虽拖累消费和就业，却也促使政策转向更可持续的方向，如加大科技、绿色产业和民生领域的投入。余向荣和楼继伟的观点虽悲观，但并非无解：若能精准施策（如定向纾困和需求侧刺激），结合全球经济回暖，中国或能在2026年前实现软着陆。关键在于平衡短期缓冲与长期改革，避免“一刀切”的政策反复，这将考验决策者的智慧。总之，这不是末日信号，而是重塑机会——经济体如人，偶尔“减肥”才能跑得更远。