摩根大通策略师称美国股市正在发出看涨信号
编译 · 陆一夫  |  2022年06月10日 2022-06-10
 
陆一夫
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摩根大通策略师表示,通胀波动率出现达到顶峰的初步迹象,股市正在发出看涨信号。

摩根大通策略师称美国股市正在发出看涨信号

Nikolaos Panigirtzoglou等策略师6月8日在报告中写道,对央行加息和潜在经济衰退的担忧,导致美国股市今年大跌,对冲需求下降,标普500指数未平仓看跌头寸与看涨头寸之比大跌。

他们指出:

“股票风险对冲需求的下降是看涨信号,可能反映了投资者对股票持仓较低,有些初步迹象表明通胀波动率可能见顶。”

注:摩根大通和摩根士丹利对标普500相反的预测价格趋势 来源:Bloomberg

注:摩根大通和摩根士丹利对标普500相反的预测价格趋势 来源:Bloomberg

Panigirtzoglou表示,意味着标普500指数第二季度的公允价值在4400点,比当前水平高出约7%。在不利的情况下,假设市场开始考虑通胀波动率的上升,该策略师表示公允价值将降至3350点。

而摩根士丹利策略师Michael Wilson等人在周一的报告中写道,预计标普500指数到8月中下旬将接近3400点。

摩根士丹利策略师提盈利预测风险 料标普500指数还有下跌

摩根士丹利的策略师表示,未来企业盈利预测下调可能吹来新的逆风,股市料进一步下跌,直至在第二财季业绩期见底。

 Michael Wilson等该行策略师在周一的报告中写道:

“在没有出现像经济衰退这样明显冲击的情况下,企业下调盈利预测的速度一般很慢,这次应该也没有什么不同,这意味着股市可能会徘徊在当前水平,直到第二季财报季到来,届时下一段下跌可能开启并结束。”

Wilson是华尔街最知名的空头之一,他准确预测到了近期因为市场担心鹰派美联储或导致经济陷入衰退而引发的下跌行情,6月3日强劲的非农就业报告进一步加剧了担忧,导致标普500指数九周来第八周下跌。

Wilson预计标普500指数到8月中下旬将接近3400点,意味着较最新收盘价还有17%的下跌空间。他指出,该指数成份股中权重最大的5%股票,股价中值仍较疫情前高出40%,指数整体则高出17%。

他在报告中写道:

“这也可能给股市带来下行风险,在我们脱离当前熊市前,这类股票可能是落下的最后一只靴子。”