美国股民的9万亿美元已经灰飞湮灭
编译 · 鲁克  |  2022年09月28日 2022-09-28
 
鲁克
站内编辑

要点

  • 美国人持有的公司股票和共同基金股票在第二季度末下降到33万亿美元,低于年初的42万亿美元。

  • 随着主要市场指数自7月以来进一步下跌,专家们说金融市场的损失总额可能达到9.5万亿至10万亿美元。

  • 经济学家说,这些下跌可能会增加美国人资产负债表的压力,可能会伤害到消费。

美股的下跌使美国家庭损失了超过9万亿美元的财富,给家庭资产负债表和支出带来了更大的压力。

根据美联储的数据,截至第二季度末,美国人持有的公司股票和共同基金股票从年初的42万亿美元下降到33万亿美元。随着主要市场指数自7月初以来进一步下跌,以及债券市场进一步增加损失,市场专家说,目前金融市场的财富损失总额可能达到9.5万亿至10万亿美元。

经济学家们说,这些损失可能很快就会开始在经济中波及,给美国人的资产负债表增加压力,并可能损害支出、借款和投资。穆迪分析公司(Moody's Analytics)的首席经济学家马克-赞迪(Mark Zandi)说,这些损失可能使未来一年的实际GDP增长减少近0.2个百分点。

2022年9月26日,美国纽约市,交易员在纽约证券交易所(NYSE)的大厅里工作。 REUTERS/Brendan McDermid

赞迪说:"迄今为止遭受的股票财富损失,如果持续下去,将对未来几个月的消费支出和经济增长构成一个小而有意义的逆风。”

富人承受的损失最大,因为他们拥有巨大的股票份额。根据美联储的数据,前10%的美国人今年在股市上损失了超过8万亿美元的财富,这标志着他们的股票财富下降了22%。前1%的人在股市中损失了超过5万亿美元的财富。底层50%的人失去了大约700亿美元的股票财富。

这些损失标志着股东们财富的巨大和突然的逆转,他们看到了自疫情以来股票飙升所带来的创纪录的财富。从2020年的市场低点到2021年底的高峰,美国的股票财富几乎翻了一番,从22万亿美元到42万亿美元。根据美联储的数据,这些财富的大部分流向了高层人士,因为最富有的10%的美国人拥有89%的个人持有股票。

随着股票的下跌,以及那些处于顶层的人承担了大部分的损失,今年的财富不平等已经略有下降。在第二季度末,前1%的人拥有全国家庭财富的31%,低于年初的32.3%。前10%的人拥有的财富份额从69%滑落到68%。

虽然美国人从房价上涨中获得了财富,但这些收益被股票市场的损失抵消得差不多了。美国的房地产财富在今年上半年增加了3万亿美元,达到41万亿美元。这一收益仅是股市损失的三分之一左右。然而,随着抵押贷款利率的上升,许多市场的房屋价格已经开始下降或降温。

股票财富的下降也远远超过了2020年新冠疫情开始期间的6万亿美元的季度股票损失。虽然按百分比计算,股市的跌幅更大,但按美元计算,今年的股票损失是有史以来最大的之一。

最大的问题是股票下跌会对消费者支出产生多大的影响。到目前为止,几乎没有迹象表明富裕的消费者已经削减了他们的支出。然而,有人说,“负财富效应”--财富减少导致支出减少的理论--可能很快就会开始咬人,特别是如果市场继续下跌。

赞迪说,美国的股票财富损失可能在未来一年减少540亿美元的消费支出。然而,他补充说,“股票财富效应 ”比过去要小,因为富人拥有如此大的股票份额,并且 “在疫情期间积累了大量的超额储蓄。”

他说:“由于他们的储蓄垫如此之大,鉴于他们的股票财富的下降,他们不会感到被迫增加储蓄。”