11月18日消息，三大指数午后集体回落，创指涨幅收窄，沪指、深成指震荡走弱。板块方面，教育板块午后冲高，医药医疗股全天强势，电力板块活跃；酒店、旅游板块下挫，芯片、半导体板块走低，web3.0、信创板块陷入回调。总体来看，个股跌多涨少，两市超3500股飘绿，今日成交9787亿元。

截至收盘，沪指报3097.24点，跌0.58%；深成指报11180.43点，跌0.37%；创指报2389.76点，涨0.16%。

^{图注：今日内盘主要指数收盘表现}

1、从盘面上来看：今日，沪深两市双双低开，开盘后震荡走低，此后一度下探触及10日均线。午后，指数小幅回升，少数板块拉抬下，指数反弹力度薄弱，尾盘再度回落。全天看，指数延续了昨日以来的调整，但依托10日均线的支撑，目前反弹趋势依旧保持。盘面上看，计算机领涨，传媒、电子、非银金融以及农林牧渔等板块上行，其他多数板块走低，其中煤炭迎来大跌，有色金属、电力设备以及汽车等跌幅居前。

2、从市场整体上来看：这两日，债券市场大幅波动，对股市也造成了一定的不利影响，短期的调整有一定的因素。但是我们说，这并非核心因素。一方面，债市如果走低，某种程度说对股市并非利空，反而是资金回流股市还可能对市场带来提振；另一方面，市场近期的回撤，主要还是3100点之上，短期获利盘以及历史套牢盘出局的压制。

反观当前市场，11月以来的反弹基础依旧，外资大幅回流的同时，国内外机构对市场看多的的热情逐步高涨。根据中国证券报的报道，近期，多家外资机构将中国股票的投资建议调整为“超配”。他们认为，中国股票具有估值吸引力。目前，中国资产在外资全球资产配置中处于低配状态；与此同时，证券时报针对基金经理的采访中指出，基金经理判断筑底已完成，仓位调整由防转攻……情绪持续反转下，伴随着赚钱效应的不断显现，实际上当前市场出现大幅调整的概率不大。

3、从基本面来看：3100点之后，市场波动可能会加大，这一方面来自于基本面的不稳固，另一方面来自于市场情绪的波动，尤其是基本面的掣肘是市场反弹空间和力度的最大制约，由于当前企业盈利增速仍未见底，对于市场整体的走好还是抑制，一旦有不良预期，是会造成指数波动的加大。所以，3100点上方，结构性机会依旧，但也要做好再次上冲过程中的大幅波动的可能。

近期人民币汇率大幅反弹，是市场震荡走高的主导因素，尤其是金融、地产等受益于人民币升值的板块持续走强。上证指数站上3100点整数关口后市场分歧加大，市场情绪容易产生波动，而当人民币汇率再次转跌时，市场出现调整也就顺理成章了。北向资金连续6天净流入，鉴于市场成交量活跃，预计市场将继续维持强势。

4、总结一下：场内增量资金不断介入，而外资又不断回流，市场收复3000点后顺利拿下3100点，再次激发市场做多信心。短期虽然迎来阶段性的回撤，但整体表现相对健康，更多的还是技术性洗盘，在多方的支撑和提振下，仍有再次上行的基础和空间。因此，操作上继续保持观望，对于中线投资者来说可继续持仓观望，等待指数反弹的延续。而短线和波段投资者来说，回踩中可适当低吸或者加仓，但也要做好一旦新的拉升之下减持或出局的准备。

总体看，大盘仍在2900~3100点底部箱体附近运行，建议投资者把握高抛低吸机会，波段操作为主。

5、对于近期市场行情走势来看，机构后市观点：

A、渤海证券认为，市场在中长期存在契机，即便短期市场估值已有所抬升，但整体依然在底部区域，从中长期看仍是配置机会。行业配置方面，结合三季报和偏股型基金的持仓变动，可关注其中三季报业绩呈现边际改善，且偏股型基金在三季度有所增持的板块，行业层面可关注机械设备、国防军工、社会服务、农林牧渔、食品饮料、通信、交通运输等，主题性机会方面可关注军工、旅游餐饮、航运等板块。

B、方正证券认为，当前时点A股底部反转的机会已经出现。目前我国PPI和出口的同比增速均已降至0以下，盈利下行周期已进入尾声，而“市场底”通常会先于“基本面底”出现，行情反转值得期待。