今天上午（10月31日），美国财政部公布了 11 月份新的I Bond债券和 EE 类债券的利率。与去年四月一样，财政部在当月的最后一个工作日公布了新利率。经过多年在 5 月和 11 月的第一个工作日公布之后，财政部决定将标准改为 4 月和 10 月的最后一个工作日。这是有道理的，因为在 4 月和 10 月的最后一个工作日购买的债券将获得 5 月和 11 月的储蓄债券利率。

新购买债券的利率

正如我在 10 月 12 日计算的那样，I Bond债券的通货膨胀率为 3.94%（年化）。这次值得注意的消息是 I Bond债券的固定利率。美国财政部将固定利率从 0.90% 提高到了 1.30%。这是自 2007 年 5 月以来公布的最高固定利率。结果，综合利率为 5.27%，高于过去六个月期间新购买债券的综合利率（4.30%）。

与 2022 年 11 月（6.89%）、2022 年 5 月（9.62%）和 2021 年 11 月（7.12%）的综合利率相比，新的I Bond债券综合利率（5.27%）似乎令人失望。这三个高综合利率是 I 类债券通胀率非常高的结果。对于长期的 I 债券投资者来说，今天的 I 债券固定利率使得新购买的 I 债券比 2022 年或 2021 年购买的 I 债券更划算。有关 I 债券利率的完整历史记录，请访问 Treasury Direct 页面。

I Bond债券利率：综合利率： 5.27%；固定利率： 1.30%；通胀率： 3.94 3.94%；EE 债券利率： 2.70% （EE 债券保证在 20 年内价值翻番）利率于 2023 年 11 月至 2024 年 4 月生效

I Bond债券的综合利率低于目前网上银行和信用社的最高 CD （可转让定期存单）的利率。如果您可能在五年内赎回I Bond债券，您还将支付最后三个月的利息罚金。因此，如果您有短期计划，网上储蓄账户或短期  CD （可转让定期存单） 可能更划算。现在您已经不能在 10 月份购买 I Bond债券了，因此在 2024 年 4 月中旬计算出下一个 II Bond债券通货膨胀率之前，我们无法对I Bond债券和 CD 进行一对一的比较。

对于那些希望长期购买I Bond债券的人来说，I Bond债券是一个不错的选择。I Bond债券的一个好处是，综合利率保证永远不会低于零。因此，如果我们遇到通货紧缩时期（高通胀时期之后就会出现这种情况），I 型债券的综合利率永远不会低于零。

I Bond债券的一个重要缺点是购买限额。个人每年最多可在 TreasuryDirect 购买 10,000 美元，用国税局退税购买 5,000 美元的纸质债券（有办法购买更多的I Bond债券。The Finance Buff 的 Harry Sit 对已婚夫妇如何利用商业账户和信托账户在一个日历年内购买高达 65,000 美元的 I 类债券进行了有用的评论）。

TIPS 和 TIPS 基金/ETFs

与I Bond债券相比，TIPS （通货膨胀保值债券，Treasury Inflation-Protected Securities，简称TIPS））目前具有收益率优势。TIPS 的实际收益率目前约为 2.45%。I Bond债券的固定利率可被视为实际收益率，目前的实际收益率为 1.30%，因此 TIPS 目前具有优势。不过，仍有几个理由使I Bond债券达到最高收益率。其中一个原因是I Bond债券的税收优势。包括 TIPS 在内的国债每年都要缴纳联邦所得税。而对于I Bond债券，您可以推迟缴纳联邦所得税，直到您赎回I Bond债券或直到其 30 年到期。同样，对于 TIPS，如果你持有 TIPS 至到期日，你只能保证不会损失任何本金。如果你在利率上升后（如过去 18 个月）卖出 TIPS，你可能会损失部分本金。

TIPS 的另一个缺点是复杂性。

TIPS 共同基金和 ETFs 可以让事情变得更简单，但它们也有缺点，如管理费和利率风险。在过去的 18 个月里，我们看到了利率风险对债券基金的冲击。例如，先锋通胀保值证券基金（Vanguard Inflation-Protected Securities Fund，VIPSX）3 年的年回报率为-2.29%。PIMCO 15+ 年期美国 TIPS 指数 ETF (LTPZ) 3 年的年回报率为-12.70%。

现在有了确定到期日的 TIPS ETF，既能提供 TIPS ETF 的简单性，又能提供单个 TIPS 的固定到期日。有了固定到期日，您就可以进行阶梯式投资，而不必担心 ETF 价值下跌时的提取问题。Allan Roth 对贝莱德在 9 月份推出的新到期 TIPS ETF 做了很好的评论。

当前I Bond债券持有者的I Bond债券利率

过去购买的 I Bond债券将获得六个月的新通货膨胀率。这六个月的起始时间取决于您购买 I 型债券的时间。I Bond债券的新通货膨胀率每六个月生效一次。

下面举例说明新的I Bond债券通胀率何时对旧的I Bond债券生效。如果您在 2012 年 4 月和 2014 年 10 月购买了I Bond债券，那么 3.94% 的通胀率要到 2024 年 4 月才会对这些 I Bond债券生效。如果您在 1999 年 7 月和 2000 年 1 月购买 I 类债券，3.94% 的通货膨胀率要到 2024 年 1 月才对这些I Bond债券生效。 

赎回固定利率较低的旧I Bond债券

由于过去很多年I Bond债券的固定利率为 0.0%，您很可能拥有固定利率为 0% 或固定利率远低于今天 1.30% 固定利率的 I 债券。赎回这些I Bond债券并用这些资金购买新的I Bond债券是否合理？有几个问题需要考虑。

首先，一定要考虑联邦所得税。当您赎回 I Bond债券时，您将为自购买I Bond债券以来所赚取的全部利息缴纳联邦所得税（假设您在赎回前一直延期付款，且资金未用于符合条件的高等教育支出）。

其次，由于 I Bond债券的年度购买限额，您可能需要考虑使用新资金购买I Bond债券，而不是赎回I Bond债券后的资金。

第三，确保首先赎回五年以上的I Bond债券。这样可以避免最后三个月的利息罚款。

如果您正在考虑赎回五年以下的I Bond债券，您可能想尽量选择赎回时间，这样就不会损失 2022 年 11 月的高通胀率（6.48%）。因此，您希望最后三个月是 2023 年 5 月的通胀率（3.38%）。这可能要求您至少等到 2024 年 1 月再赎回。这取决于您购买 I 类债券的时间。如果您是在 3 月或 9 月购买的，那么到 8 月您的收益为 6.48%。您至少要等到 2023 年 12 月才能获得这 6.48% 的全部 6 个月收益。如果您在 4 月或 10 月购买，您在 9 月之前的收益为 6.48%。至少等到 2024 年 1 月，您可以领取这 6.48% 的全部 6 个月收益。如果您在其他月份购房，只要等到 11 月 1 日，您就能获得 6.48% 的全部 6 个月收益。

与过去的好日子相比，现在的固定利率仍然很低

从 1998 年 9 月到 2001 年 10 月购买I Bond债券的人的固定利率在 3.00% 到 3.60% 之间。这些I Bond债券6 个月的综合利率为 7.00% 到 7.61%（固定利率加上新的 3.94% 通胀率）。这与最近 6 个月的综合利率高达 13.39%（3.60% 的固定利率加上 9.62% 的通货膨胀率）相比有所下降。尽管如此，7% 以上的安全回报率还是让人难以抱怨。

EE 债券利率（EE系列债券是美国的一种新式储蓄债券）

财政部提高了 EE 债券利率。现在是 2.70%，高于 2.50%。在 2022 年 11 月之前，该利率自 2015 年 5 月以来一直为 0.10%。新利率高于 2007 年 11 月以来的水平。TreasuryDirect网页上有EE债券利率的历史记录。

即使有了这个新利率，EE 债券的主要好处是可以持有 20 年。在 20 年的期限内，EE 债券的价值保证至少翻一番。翻一番的价值相当于每年约 3.5% 的回报率。

有人担心财政部可能会终止这种价值翻番的保证，但财政部仍然列出了这种保证。

对于您现在购买的 EE类债券，我们保证债券在 20 年后价值翻番，即使我们必须在 20 年后增加资金才能实现这一目标。

在利率较低时，如果您愿意持有 EE 债券 20 年，那么这种双倍价值保证使 EE 债券成为一笔划算的交易。然而，现在的国债收益率要高得多。10 年期、20 年期和 30 年期国债收益率分别为 4.88%、5.21% 和 5.04%（根据截至 2023 年 10 月 30 日的每日国债平价收益曲线利率）。

I Bond债券特点概述：

以下是 I Bond债券的特点概述。 

自发行日起 12 个月内不得赎回

如果在五年内赎回，则失去最后三个月的利息

利息由固定利率和通胀率组成 [固定利率 + (2 x 半年通胀率) + (固定利率 x 半年通胀率)

债券存续期内保持固定利率

综合利率永远不会低于零

发行月后，基于通胀率的利率每六个月变动一次

每六个月在 10 月或 4 月的最后一个工作日公布新利率。

利息可递延缴纳联邦税，直到债券赎回为止

利息免缴州税和地方税

用于教育支出时，部分或全部利息免税

每个社保号码每个日历年最多可购买 10,000 美元的 TreasuryDirect 和 5,000 美元的纸质债券（参见 The Finance Buff 有关通过信托/商业购买扩大限额的文章）。

 I Bond债券的历史利率

从下表中可以看出，自疫情之前， I Bond债券的综合利率已大幅上升。另外值得注意的是，综合利率中的固定利率部分现在是 0.90%，而不是 0.00%（多年来一直如此）。

购买 I Bond债券的步骤

访问 TreasuryDirect 网站：treasurydirect.gov。

1. 单击 "开设账户"。

2. 填写电子账户申请表。准备好关键信息，如您的社会保障号。

3. 等待账户批准。有些人可能需要通过邮寄纸质申请表来验证自己的账户，并附上奖章保证书（Medallion Guarantee），这种印章可在许多主要金融机构获得。如果您需要进行这一额外步骤，预计会延迟数周。

4. 账户批准后，请登录新账户。

5. 从屏幕横幅上的一个标签中点击 "BuyDirect"（直接购买）。

6. 在 "储蓄债券 "下选择 "系列 I"。

7. 指定购买金额并链接到资金来源。请记住，每个社会保障号码每年只能购买 10,000 美元的 I 系列储蓄债券。

8. 完成购买。