中国国家统计局周五公布的数据显示，第三季度国内生产总值（GDP）同比增长4.6%，略高于预期的4.5%。这一增长率低于第二季度的4.7%，但按季度计算，第三季度增长0.9%，而第二季度增长0.7%。

周五公布的其他数据，如零售额和工业生产，也超出预期，这对世界第二大经济体来说是一个充满希望的信号。然而，中国经济能否实现“5%左右”的年度增长目标，仍面临诸多挑战。

在一系列令人失望的经济数据公布后，中国官方上个月宣布了一系列支持措施以提振低迷的经济，其中包括将银行所需持有的现金量削减50个基点。由于消费者信心低迷和房地产行业低迷，本月当局继续推出更多刺激措施。

上周末，中国财政部长蓝福安向记者表示，中央政府有增加债务和赤字的空间，但没有透露刺激计划的具体规模。周五数据公布后，中国内地沪深300指数上涨0.7%，香港恒生指数上涨1.3%。

仲量联行大中华区首席经济学家庞溟表示，“考虑到国内需求疲软、房地产市场依然低迷、出口增长放缓，中国经济表现符合市场预期。”他还指出，9月底宣布的刺激计划需要时间和耐心才能在未来几个季度促进经济增长。最新数据公布之际，当局已开始大幅加大刺激措施，以确保经济达到政府设定的2024年5%左右的增长目标。

今年以来，中国经济增长不平衡，工业生产超过国内消费，房地产市场低迷加剧了通缩风险，地方政府债务不断增加。传统上依靠基础设施和制造业投资来推动增长的政策制定者已承诺将重点转向刺激消费，但市场正在等待计划中的财政刺激方案的更多细节。

最近的数据加大了中国陷入通缩压力阶段的风险，因为在外贸限制的影响下，出口（今年中国经济的唯一亮点）的前景似乎变得黯淡。9月份出口增长大幅放缓，进口也出现减速，表明制造商正在大幅降价，以在多个贸易伙伴加征关税之前囤积库存。

令人担忧的是，9月份消费者物价指数意外缓解，而生产者价格通缩加剧。上周，中国财政部长承诺“大幅增加”债务以恢复增长，但投资者对刺激计划的总体规模仍心存猜测。