在海外疫情扩散与各国央行大幅加码货币宽松的驱动下，黄金再度成为全球投资机构的宠儿。世界黄金协会发布最新报告指出，今年前5个月全球黄金 ETF 总计增持623吨黄金，超过有记录以来的任何一年持仓增量。

世界黄金协会认为，今年以来全球资本大举涌入黄金 ETF，主要是受到四大因素影响：一是全球央行都在采取低利率政策且通胀预期有所“抬头”；二是市场担心疫情可能二次暴发，给全球经济复苏造成新的不确定性；三是上市公司盈利能力下滑导致欧美股市估值偏高，需要黄金对冲权益类资产大幅回调风险；四是近期美国社会动荡加剧投资机构的避险需求。

在全球投资机构大举增持黄金 ETF 配置黄金资产之际，各国央行也“不甘落后”。世界黄金协会调查发现，约20%受访央行计划在未来12个月增加黄金储备，这个数字远远高于去年的8%。

值得注意的是，88%受访央行将增加黄金储备的一大重要原因，归咎于日益蔓延的负利率政策。世界黄金协会调查还发现，79%受访央行之所以愿意增持黄金储备，还因为他们看好黄金在系统性风险来临。