在人工智能引发的行业变革与恐慌中，苹果股价却走出了一条与多数科技股和大盘完全相反的独立行情，投资者越来越倾向于将其视为当前环境下的安全避险资产。

截至最新交易时段，苹果股价上涨1.8%，而科技股权重较高的纳斯达克100指数下跌2.4%，苹果因此录得2025年以来最高的相对收益。这一趋势延续了近期的强势：本月以来苹果累计上涨近6%，同期纳斯达克100指数下跌3.3%。

这一波上涨直接推动苹果市值突破4万亿美元大关，超越谷歌母公司Alphabet，重返全球第二大上市公司宝座，仅次于英伟达。

匹兹堡资本集团投资总监丹·艾伊表示，其管理的多只基金都持有苹果仓位：“人工智能的颠覆性影响目前似乎尚未传导到硬件领域，在市场普遍担忧人工智能将吞噬整个软件行业增长空间的当下，这显然是一个积极信号。”

这种明显的走势分化，一方面源于苹果自身的基本面强势，另一方面也折射出科技行业多数细分领域的不确定性正在加剧。苹果上周发布的最新季度财报创下营收历史新高，业绩指引也超出市场预期。与此同时，谷歌和人工智能初创公司安特罗匹克近期推出的新工具，却引发了科技股的普遍抛售，投资者担心生成式人工智能服务将大幅侵蚀传统软件和搜索业务的增长潜力。

丹·艾伊进一步指出：“苹果既不是传统意义上的价值股，但也绝不属于高风险成长股。”

市场普遍预期，苹果将成为人工智能大规模普及的最大受益者之一，其iPhone、iPad等硬件设备很可能成为用户日常接入人工智能服务的最主要终端。上个月谷歌与苹果达成的多年合作协议，将为苹果的人工智能功能（包括Siri语音助手）提供技术支持，进一步强化了这一预期。

相比之下，软件板块正面临全面抛售压力，一只跟踪软件行业的热门ETF当日下跌2.7%，可能迎来连续第七个交易日下跌，创下两年多来的最长连跌纪录。微软股价年内已累计下跌14%，主要原因是其财报中云业务表现不及预期，同时市场对其人工智能领域数百亿美元巨额投入的回报率展开了更严格的审视。

丹·艾伊总结道：“苹果选择不直接参与人工智能基础设施的军备竞赛，如今看来比半年前更加明智。它依然能从人工智能整体发展中充分获益，却不必像某些同行那样背负巨额债务和资本开支，去建设大规模的数据中心和底层设施。”

苹果当前的策略确实称得上高明。它没有像微软、谷歌、Meta那样投入千亿美元级别的资本支出去追逐最前沿的大模型竞赛，而是选择“站在巨人的肩膀上”——通过与顶级人工智能公司合作获取核心能力，同时把资源集中在自身最擅长的领域：硬件生态、用户隐私和无缝体验整合。这种“借力而不造轮子”的路径，既降低了巨额烧钱的财务风险，又让苹果有望在人工智能真正进入消费级应用阶段时，成为最直接的流量入口和变现平台。长远来看，在人工智能仍存在高不确定性和巨额成本的当下，苹果这种“稳健受益者”的定位，可能比激进的“基础设施玩家”更可持续，也更符合其一贯的商业哲学。