随着欧洲央行可能加快降息步伐的预期升温，以及美国总统大选的不确定性增加，欧元兑美元汇率已跌至两个月低点。本月迄今，欧元已下跌逾2%，至1.09美元左右，创下去年9月以来的最大月度跌幅。这一趋势引发了市场对欧洲央行政策动向的广泛关注。

德意志银行外汇研究全球主管乔治·萨拉维洛斯指出，欧元区经济数据的疲软导致市场对欧洲央行更积极降息的预期增强。与此同时，美国经济数据的强劲表现使得市场押注美联储放松政策的速度将比此前预期的更慢，这也提升了美元资产的相对吸引力。萨拉维洛斯预计，美联储和欧洲央行进一步重新定价终端利率将推动欧元进一步走软。

掉期市场的数据也支持了这一预期，市场暗示投资者高度相信欧洲央行将选择本周将利率降低四分之一个百分点至3.25%，并在12月的下次会议上再次降息四分之一个百分点。这一预期反映了市场对欧洲央行更快采取行动的担忧。

尽管欧元区服务业通胀率约为4%可能会阻止欧洲央行更快地降息，但如果这一数字出现下滑，或者欧洲央行成员对前景的看法变得越来越温和，这可能会引发欧元失去弹性。荷兰合作银行外汇策略主管简·福利表示，尽管欧洲主要经济体面临挑战，但欧元今年仍表现出“显著的韧性”。

美国商品期货交易委员会的数据显示，对冲基金对欧元上涨的押注仍然多于对欧元下跌的押注。一些投资者认为，尽管特朗普呼吁美元贬值，但如果他再次出任总统，美元仍将走强，因为他承诺对进口产品征收全面关税。

欧洲央行有望在周四的会议上进行今年第三次降息。9月份欧元区物价涨幅降至1.8%，低于央行2%的目标。即使欧洲央行在6月份降息25个基点，并在9月份再次降息，并将基准利率从历史高位4%降至3.5个基点，这些数字仍在继续下降。

数据显示，欧元区经济状况比上次会议时更糟，令市场押注6月和9月的季度降息速度较预期更快。德意志银行首席欧洲经济学家马克·沃尔表示，如果欧洲央行不在10月降息，市场将认为该央行落后于形势，可能会犯政策错误。

在美国总统大选前的最后一次会议中，欧洲央行的政策制定者面临着艰难的选择。如果特朗普获胜，并兑现对进口商品征收10%关税的承诺，这将打击欧元区经济增长，并加大进一步降息的力度。在这一背景下，欧洲央行的决策将对欧元的未来走势产生深远影响。