复制一周重点新闻回顾 (3月6日-3月12日)
一、中国相关新闻：
两会：
“两会”走向尾声，中国在政府层面完成了领导层换届。经十四届全国人大会议全体会议投票表决，习近平继续担任国家主席，李强担任中华人民共和国国务院总理；赵乐际当选为第十四届全国人大常委会委员长，王沪宁当选全国政协主席，韩正当选为中华人民共和国副主席。
65岁的易纲连任中国人民银行行长。财政部长刘昆、商务部长王文涛也留任。人大代表同意由总理李强提名的丁薛祥、何立峰、张国清、刘国中等4人出任国务院副总理。 秦刚为外交部部长，王小洪为国务委员，任公安部部长。
新一任国防部长（军委主席）则由李尚福出任，此前李尚福曾担任中央军委装备部部长以及载人航天项目的负责人。张又侠、何卫东为中央军委副主席；李尚福、刘振立、苗华、张升民为中央军委委员。
医疗卫生：
甲流这四周上升趋势明显
根据国家流感中心3月8日发布的最新监测数据，上周南北方省份流感病毒检测阳性率继续上升，以A(H1N1)pdm09(季节性甲型H1N1亚型流感病毒)为主、A(H3N2)(季节性甲型H3N2亚型流感病毒)共同流行，报告700余起流感样病例暴发疫情。近一个月以来，以甲流为主的流感活动水平持续上升，势头迅猛。近期我市各项监测数据也显示，广州已进入流感春季高发期。国家医保局：不得随意限制民营医院纳入医保定点
针对人大代表提出的规范民营医院医保定点管理的建议，国家医保局日前答复称，医保部门不得以医保定点机构数量已满等非医疗服务能力方面的理由，拒绝将社会办医疗机构纳入医保定点。符合条件的民营医疗机构，均能通过申请签订医保协议纳入医保定点管理。涉及港股民营医院板块。
北京市疾控中心：近期东南亚等地登革热病例数明显增加，国内已有报告境外输入登革热病例。既往北京市登革热病例均为输入性病例，多因境外旅游、劳务输出、因公出国和商业活动前往疫源地感染，病例感染地点以东南亚国家为主。
宏观经济：
央行公布2023年2月社会融资规模增量统计数据超预期
中国2月社会融资规模 31600亿元，预期22000亿元，前值59800亿元。中国2月M2余额275.52万亿元，同比增长12.9%，创7年新高，增速分别比上月末和上年同期高0.3个和3.7个百分点，预期12.50%，前值12.60%。中国2月新增人民币贷款 18100亿元，预期15000亿元，前值49000亿元。社融数据全面超出市场预期，人民币贷款也超预期。从数据上看，居民端贷款稳定回升。企业端贷款强劲。人民币对美元汇率出现跳升。对于市场信心有很强的促进作用。
银保监会发布《关于开展不法贷款中介专项治理行动的通知》，要求各银保监局、各银行业金融机构要深刻认识不法贷款中介乱象的严重危害，部署开展为期六个月的不法贷款中介专项治理行动。因近期低成本经营贷置换房贷操作增多，监管要求各银行主动开展自查，及时主动挖掘并报告不法贷款中介线索等。
国家统计局：2023年2月份居民消费价格同比上涨1.0% 环比下降0.5%，PPI同比继续下降。
俄媒：人民币首次超越美元，成为俄罗斯交易量最大的外币
俄罗斯媒体《生意人报》根据莫斯科交易所的数据估算，今年2月，人民币首次超越长期占据第一的美元，成为俄罗斯月度隔日交割交易量最大的外币。
美芝商所拟4月推出离岸人民币期权
芝加哥商品交易所集团（CME Group）宣布，将于4月3日推出基于美元/离岸人民币期货的期权，目前这一计划正等待监管部门的审查。CME在声明中表示，这些新合约将在CME上市并遵守其规则。
香港金管局：中国香港2月底的官方外汇储备资产为4291亿美元，相当于香港流通货币5倍多。
1-2月中国出口跌幅收窄，主要是因为美欧等主要需求国的经济衰退幅度好于预期。欧元区制造业PMI从去年11月呈现出企稳的状态，1-2月中国对欧出口增速也明显回升。预计今年出口增速总体将呈现前低后高的状态。（中信证券）
股市：
新华社：根据国务院关于提请审议国务院机构改革方案的议案，证监会调整为国务院直属机构。强化资本市场监管职责，划入发改委的企业债券发行审核职责，由证监会统一负责公司（企业）债券发行审核工作。
周一起实施!沪深港通标的双向扩容正式落地
继3月3日公布名单后，沪深港通股票标的双向扩容将于3月13日正式落地实施。整体来看，在本次扩容首批名单内，将新增纳入沪股通、深股通股票598只、436只，扩容后沪股通、深股通股票数量分别达1192只、1336只。
根据3月3日两地证监会联合公告的安排，在现行股票范围的基础上，沪港通下港股通股票范围将新增纳入平均月末市值50亿港元及以上的恒生综合小型股指数成分股。与沪深股通股票对等，港股通股票也设置调出缓冲机制，即属于恒生综合小型股指数成分股且不属于A+H股的港股通股票，港股平均月末市值40亿港元以上的，保留在港股通股票。
证监会原副主席赵争平：为“促进房地产市场平稳健康发展”提出了两点建议，一是进一步明确房地产发展模式转型的政策内涵，稳定和改善市场预期。二是加强行业政策与金融政策协同。因城施策，积极满足合理购房需求，恢复房地产企业自身的“造血功能”。
房地产：
2023年政府工作报告：有效防范化解优质头部房企风险，改善资产负债状况，防止无序扩张，促进房地产业平稳发展；加强住房保障体系建设，支持刚性和改善性住房需求，解决好新市民、青年人等住房问题。
上交所总经理蔡建春：目前房地产的整体债务风险依然较大，三、四线城市的房地产销售仍然承压较大。建议下一步房地产调控政策要从企业着手，拿出更大力度来拯救企业，把政策聚焦到企业上，实行“重组一批、重整一批、出清一批”，为促进房地产市场健康发展营造良好环境。
湖南省：发布《关于＜湖南省居民自建房安全管理若干规定＞实施工作的意见》。严格落实“城市、县城现状建设用地范围内不得新建居民自建房”和“新建居民自建房一般不得超过三层”规定，加强居民自建房层数和高度管控。
湖南省长沙市：对住房限售政策做出调整，由原来的“不动产权证满4年方可上市交易”，调整为“网签满4年即可出售”。业内人士表示，“具体政策于3月6日开始执行，但由于政策刚调整，系统需要细化，如需过户还需要过几天才能办理。”
上海市：2月，二手房成交1.9万套，恢复至2021年的平均水平。
江苏省常州市：发布《关于调整优化房地产相关政策的通知》，取消新房2年限售期，取得不动产权证后即可上市交易。同时，已完成备案的新建商品住房买卖合同，经买卖双方协商一致需注销合同备案的，所涉限制性规定不再执行
经济时报：北京、河北发改委双双批复了北京轨道交通22号线（平谷线）北京段和河北段可行性研究报告。业内人士普遍认为，北京地铁开到河北，将带动京津冀协同发展进一步提速。在交通、产业和人口等多重利好因素持续累积的基本面下，环京楼市也将逐步趋向平稳健康，难现大起大落。
- 辽宁省大连市：春季房交会期间，个人购买市内四区及高新园区参展的新建商品房，每平方米可获200元购房补贴。
苏州楼市日前传出消息，位于阳澄湖镇的浅棠水岸项目打出“0首付、拎包入住”的广告。业内表示，项目确于近日推出该项服务，但所谓0首付并非不需要支付首付，是通过装修贷来抵首付款的模式操作。能否批下来、具体能贷到多少，仍要视申请人征信等情况而定。
行业动态：
有消息称，由于燃油车“国六B标准”即将在7月1日生效，非“国六B标准”的车无法在此后上牌，导致近期车企大幅降价去燃油车库存。但截至中国证券报记者发稿，尚未从权威部门获得对“7月1日全国推行国六B标准，国六A车此后不予挂牌”这一市场传闻的证实。同时，记者采访了多家车企，相关负责人均表示，听闻了这一消息，但尚未见到具体文件通知。
崔东树3月11日，发文称，2023年中国汽车市场面临逐步向好的走势，1月的汽车市场受到春节因素和补贴退出等影响较大。2月中国汽车市场的商用车恢复较强，乘用车恢复较慢。春节后的生产生活应该会提早规划，这对春节后的2月车市是很好的促进，对商用车来说，2月才是真正的春节后开门红。2023年2月的狭义乘用车销量161.68万台，同比增长10.2%，环比增长11.6%。此外，2月车市相对较异常，政策退出后各家走势分化。部分主力厂家环比1月出现较大恢复，比亚迪(002594.SZ)、长安汽车(000625.SZ)等持续走强。
吉利汽车：2月，汽车销量10.87万辆，较去年同期增长约39%；纯电动汽车销量2.13万辆，同比增长74%。
每经网：一场从新能源汽车开启，席卷燃油车的“降价潮”正在迅速袭来。已有至少30个汽车品牌参与到这场价格战。今年7月1日起“国六B”也将正式实施，意味着此前使用“国六A”排放标准车型过渡的车企必须7月前加大库存清理力度，而降价优惠是最有效的手段之一。
财经网：在经历了数月僵局后，美国终于开始放行从中国进口的太阳能电池板。意味着大量此前被困在美国海关边境、或是等待从海外运输的中国太阳能电池板已能够顺利在美清关，预计有助于缓解美国国内的太阳能项目开发困境。
美国近期将中国"华大集团"的两家子公司列入"贸易黑名单"后，英国议员呼吁政府对该集团启动国安审查，并将其逐出政府采购供应链。与此同时，有英国官员披露，英国政府早于2014年已知道华大集团频繁入侵英国基因资料库，却仍在疫情期间采购华大集团子公司的新冠检测包。该事件引发英国朝野讨论。
美国国会参议员马可·鲁比奥（Marco Rubio）周四（3月9日）提出了一项立法，该议案针对福特汽车公司( Ford Motor)的一项交易，即使用中国电池公司宁德时代（CATL）的技术，作为福特耗资35亿美元在密歇根州建造电池工厂计划一部分
德国政府计划将中国技术排除在关键基础设施之外，但德国铁路（DB）继续使用中国华为的产品。
据路透社消息，尽管国际和德国国内对中国网络技术产品的安全疑虑不断增加，但德国铁路将在其数字化基础设施中继续使用中国电信设备商华为的产品。国有企业德国铁路公司去年12月签下一笔订单，委托德国电信（Deutsche Telekom）旗下子公司为其打造企业内部IT网络，而其中也会用到华为的部件。
荷兰政府周三（3月8日）表示加入美国遏制芯片出口到中国的努力，计划对半导体技术出口实施新的限制，以保护国家安全。
外交及其他：
中华人民共和国、沙特阿拉伯王国、伊朗伊斯兰共和国发表三方联合声明
伊朗和沙特在中国主持的会谈后宣布了这项协议。北京与这两个中东国家都保持着联系，这一突破凸显了它在该地区日益增长的政治和经济影响力，而该地区长期以来一直受到美国的影响。去年12月，中国领导人习近平访问了沙特首都利雅得，那次国事访问受到了沙特官员的热烈欢迎，他们经常抱怨美国盟友正在拉开距离。华盛顿大西洋理事会中东项目非常驻高级研究员乔纳森·富尔顿说：“中国希望该地区保持稳定，因为他们40%以上的能源来自海湾地区，两国之间的紧张关系威胁到他们的利益。”
美国疾病控制与预防中心（CDC）当地时间3月10日宣布，美国从当日开始取消针对中国赴美旅客的强制性新冠病毒检测要求。
蔡英文三月底出访，过境纽约和加州拟发表演讲并获颁奖
英国金融时报引述知情人士的话报导说，蔡英文3月30日将在纽约一场美国智库举办的活动中发表演说，并且获颁该智库行之有年的“全球领导力奖”。与此同时，蔡英文还将于4月初在加州与美国众议院议长凯文·麦卡锡（Kevin McCarthy）举行会晤，并在加州的里根图书馆发表演说。
（以上为鲁克编辑整理）
二、国际新闻：
美联储“褐皮书”显示：美国经济仍面临通胀压力
美国联邦储备委员会8日发布的全国经济形势调查报告显示，美国经济活动略有增长，通货膨胀压力仍普遍存在。
报告显示，自上一份报告发布以来，6个辖区经济状况变化不大或没有变化，其余辖区经济活动以温和速度扩张。各辖区预计，由于不确定性加剧，未来几个月经济活动不会明显改善。
报告显示，制造业在经历了一段时间的收缩后趋于稳定，住房市场受到库存异常低的限制仍然低迷，但东部沿海一些地区的住房市场活动出现了超出季节性正常水平的意外增长。
总体而言，全美贷款需求下降，信贷标准收紧，拖欠率小幅上升，能源活动持平至略有下降，农业状况喜忧参半。在不确定性加剧的情况下，预计美国未来几个月内经济状况不会有太大改善。
鲍威尔说美联储或加快加息步伐
美国联邦储备委员会主席鲍威尔7日表示，美联储或会以更快速度将联邦基金利率提升至较预期更高的水平。
鲍威尔当天出席美国国会参议院银行委员会举办的听证会时表示，近期出炉的经济数据超出预期，这意味着联邦基金利率的最终水平“很有可能高于此前预期”。如果所有数据都指向有必要加快紧缩措施，那么美联储将准备加快加息步伐。
鲍威尔说，过去一年，美联储采取了有力措施收紧货币政策，但截至目前，政策效果“尚未完全显现”。美国通胀虽然自2022年年中以来有所放缓，但仍远高于2%的长期目标，表明美联储在抗击通胀方面还有更多工作要做。
然而，美国劳工局还称，2月份非农就业人数增加了31.1万人，低于此前6个月的平均月增幅34.3万人。分析机构表示，虽然就业数据的增幅高于预期，但失业率的上升和工资增长的放缓对美联储来说是令人鼓舞的。目前没有明显的理由表明，美联储3月将重新加快加息步伐至50个基点。
日本央行维持超宽松货币政策
日本央行10日结束了为期两天的货币政策会议，决定继续维持超宽松货币政策。
日本央行货币政策会议决定，将继续把短期利率维持在负0.1%的水平，并通过购买长期国债，使长期利率维持在零左右。现为“0.5%左右”的长期利率上限也维持不变。
日本央行预计，短期和长期利率将保持在当前或更低水平。日本央行在声明中指出，随着新冠疫情影响和供给侧限制的减弱，日本经济预计将复苏。不过，受世界经济及能源价格、疫情变化的影响，日本经济仍存在高度不确定性。
在购债方面，日本央行重申国债购买量没有限制，将ETF年度购买上限维持在约12万亿日元不变。日本央行行长黑田东彦将于4月8日结束任期。本次会议是他任期内最后一次货币政策会议。
美国硅谷银行宣布破产
当地时间3月10日，美国硅谷银行因资不抵债遭金融监管部门关闭。美媒 《金融时报》11日刊文表示，硅谷银行的破产意味着硅谷的初创科技企业面临“灭顶之灾”。
10日，硅谷银行宣布破产，这是自2008年金融危机以来美国破产的最大银行，也是一家与当地一半左右科技初创企业合作的机构。其倒闭对这些企业来说意味着显然的威胁，这些企业面临着“灭顶之灾”。
《金融时报》认为，现在无法估计这场金融冲击会对存款已冻结的初创企业造成多大的打击。随着美国金融监管机构强制出售硅谷银行资产，损失还将进一步扩大，初创企业的资金或被无限期冻结，它们短期内无法兑现支付员工工资等承诺，不得不关门大吉。
硅谷银行是一家州立商业银行，总部位于加利福尼亚州圣克拉拉，是联邦储备系统成员，在加利福尼亚州和马萨诸塞州拥有17家分行。截至2022年12月31日，硅谷银行的总资产约为2090亿美元，总存款约为1754亿美元。
花旗：英国第二季度经济将陷入萎缩
花旗经济学家纳巴罗在一份报告中说，英国1月份GDP月率录得0.3%，标志着经济恢复增长，但这种改善主要反映了第四季度收缩的逆转。
他说，调查数据，即PMI数据显示，增长可能会延续到2月份，但这不太可能足以让英国经济摆脱日益根深蒂固的停滞模式。
纳巴罗说：“由于消费者支出仍呈下降趋势，而对利率敏感的经济领域的压力继续增加，我们还没有看到持续周期性上升的迹象。”花旗预计，英国第一季度GDP将环比增长0.2%，但第二季度将出现萎缩。
（以上为流动的沙编辑整理）
三、加密资讯：
1、硅谷银行破产波及Circle USDC一度跌破0.8美元
加州监管机构于上周五关闭了硅谷银行（Silicon Valley Bank），并指定联邦存款保险公司为接管人。Circle表示，有33亿美金现金储存在硅谷银行，下周FDIC（美国联邦存款保险公司）将给出解决方案。USDC与美元周六严重脱钩，一度跌破0.90美元，目前已经回升至0.97美元附近。
2、Circle表示硅谷银行的命运将由FDIC决定
稳定币发行商Circle表示，硅谷银行（SVB）的命运将于本周末由FDIC（美国联邦存款保险公司）决定，我们希望他们能找到一个 100% 保护客户资产的解决方案。 然而，SVB 也有可能不会 100% 返还。在这种情况下，Circle 将支持 USDC 并使用公司资源弥补任何不足，必要时涉及外部资本。
3、加密银行Silvergate结束运营并自愿清算
3月9日，Silvergate Capital Corporation在提交给美国证券交易委员会的文件中表示，将根据适用的监管程序结束运营并自愿清算 Silvergate Bank。“该银行的清算计划包括全额偿还所有存款，并考虑如何最好地解决索赔并保留其资产的剩余价值，包括其专有技术和税收资产。”
4、加密交易所Bybit已暂停通过银行支付的美元储值
3月4日，Bybit公告称，由于合作伙伴的服务中断，Bybit 已暂停了通过银行支付的美元储值，不再可用通过电汇（SWIFT）和电汇（美国银行）的美元储值。Bybit 未在公告中透露银行合作伙伴是否是Silvergate。
5、火必平台币HT闪崩93% 孙宇晨发文安抚市场
3月10日凌晨，火必（Huobi）平台币Huobi Token（HT）闪崩93%，在短短10分钟内从4.6美元急跌至0.31美元，就连在其他交易所也出现类似跌幅，但随后迅速反弹。根据CoinGlass数据显示，HT这番崩跌已导致251万美元的多头头寸被清算。
火必全球顾问孙宇晨（Justin Sun）在Twitter发文解释称，Huobi交易平台营运一切正常，钱包正常、营运正常、后台正常。 只因为现货、合约 HT Token 有部分用户触发杠杆连环爆仓的盘面现象。 火必将全额承担对于HT市场波动所导致杠杆穿仓损失。
6、CFTC主席：以太坊和稳定币都是商品
在3月8日的参议院农业委员会听证会上，美国商品期货交易委员会（CFTC）主席Rostin Behnam表示，以太坊和稳定币应被视为「商品」（Commodity，亦称有价资产），立场明显与美国证券交易委员会（SEC）主席Gary Gensler不同。
7、美国执法部门转移4万枚比特币，部分已流入Coinbase
链上数据提供商Glassnode表示，美国执法部门相关地址流出4万枚比特币，其中，9，861枚比特币已被转入加密货币交易所Coinbase，这些比特币是美国政府从暗网丝路（Silk Road）处缴获的。 按照惯例，被扣押的比特币通常将在联邦拍卖会上出售。
（以上为杜牧白编辑整理）
四、两会后A股走势如何？十大券商策略来了
中信证券：市场预期的转折点将现
市场短期波动源于经济快速恢复的预期与经济渐进修复的现实之间的矛盾，投资者对经济的预期已经达到低点;全球流动性紧缩预期上修最快的阶段已过，硅谷银行困境对国内影响有限，投资者对海外流动性的担忧已经达到高点;经济复苏仍在不稳固的早期，两会后是增量政策信息的关键时点，预计市场预期的转折点将现，带来情绪和风险偏好的上修。
配置上，建议继续坚守成长洼地，提高半导体和信创板块的配置优先级，战略性增配能源、科技、国防和农业“四大安全”领域，风格结构上更偏向中大盘成长。同时，还建议关注2023年业绩有较大同比改善空间的行业，如科技中的数字经济，医药中的中药、设备、器械和创新药，机械和军工板块中细分材料和设备领域，地产链中家居、家电等后周期品类。
中金公司：A股有望显现相对韧性
数据显示增长复苏仍在延续，对短期速度边际放缓不必过于担心。两会胜利召开，后续政策落实有望提振市场信心。中国促进全球地缘局势显现积极进展，关注一带一路等投资机遇。中国沙特伊朗在北京发表三方联合声明，沙特和伊朗达成协议，包括同意恢复双方外交关系，在至多两个月内重开双方使馆和代表机构，两国恢复关系对地区乃至世界的安全和经济发展都有促进作用，对于全球地缘局势具有重要积极意义，建议继续关注中国在一带一路等领域的相应进展。
配置建议：以经济复苏为主线，关注政策支持领域。1）基本面修复空间和弹性大，且政策继续支持的领域，如泛消费行业和地产链等；2）关注产业链安全、数字经济等政策支持的成长领域；3）受益于一带一路战略，以及国企改革等相关领域。
华安证券：弱势震荡格局延续，更需注重景气支撑和涨幅安全
市场在内外因共同影响下表现羸弱，内因在于全年经济工作定调未超预期，外因则是美联储加息预期持续强化和硅谷银行破产风险事件扰动。展望后市，预计市场仍将延续震荡波动偏弱势格局。外部风险偏好因加息预期强化而抑制，同时硅谷银行破产事件带来新的扰动和担忧且周末持续发酵；内部经济和政策力度在预期以下，尽管2月社融信贷超预期但是否能转换成经济现实超预期改善仍需要观察。
行业配置上，考虑到市场偏好维持低迷，且2月以来轮动加快，概念炒作情绪化严重，当前宜站在景气恢复角度和涨幅安全角度出发寻找相对优势行业。具体包括两条主线：第一条是受地产成交持续修复下有望迎来政策和景气双击的房地产及下游家居家电、轻工制造、装修装饰等；第二条主线是前期涨幅少且安全边际高的公用事业等。
中信建投：耐心应对牛回头，守住一季报
短期复常交易兑现，经济与政策预期回归合理，外部风险事件扰动，中期看“牛回头”将会提供宝贵布局机会，2023年A股逐浪上行的判断不变。维持“复苏小牛，成长致远”年度判断，年度层面成长风格占优，短期关注有一季报支撑的优质成长。
年初经济数据验证了疫后快速“复常”，但高频数据显示并非全面复苏，预计增长斜率可能面临放缓。但从中期看，当经济进入被动去库存阶段，居民消费需求逐步回暖，以及外需冲击充分反映之后，经济温和复苏将得到最终确认。
弱复苏环境下长久期成长资产大概率占优，盈利视角看，经济强相关板块对应偏弱的盈利增速弹性，相对优势不足；估值视角看，弱复苏环境背后通常对应中性偏宽松的流动性环境，低利率更有助于长久期成长资产的估值提升。当下复苏交易结束而一季报业绩预告披露期临近，重点把握业绩预期向好的成长方向，包括信创中率先释放订单业绩信息的部分央国企+新能源中风光储细分环节。行业关注：医药、半导体、军工、储能/光伏、基建链等。
国金证券：行情有望更上一层楼 科技成长是主线
2月以来，全球股票市场在美联储紧缩预期升温的背景下波动加大，叠加近期硅谷银行破产事件，美股在内的全球股票市场调整明显。透过现象看本质：1）硅谷银行是一场没有违约的挤兑，是公司风险管理问题，无非这公司刚好是一家银行罢了；2）美国劳动力市场相关指标是滞后于经济周期的，劳动生产率下降背景下，周期持续向下，滞后指标终将反映周期的力量。在我们看来，坚定看空美国经济，但硅谷银行破产是个例事件，美联储紧缩缓和趋势仍是接下来全球市场的核心交易逻辑。
市场观点：行情有望更上一层楼，科技成长是主线。布局产业政策和产业趋势共振的机会，重视券商与贵金属板块投资机会。而对于国企改革相关主题性机会，仍需以行业和公司的边际变化为核心。主线1：计算机、通信、光伏、储能。计算机：政策持续加码，业绩持续验证。通信：低估值安全垫，业绩在持续改善。光伏、储能：板块基本面和政策面均呈现积极向上变化，整体板块业绩仍维持高景气。
主线2：券商、黄金。券商：在市场向上阶段有望演绎beta性行情。此外，主板全面注册制将助力券商基本面保持相对较强。贵金属板：美国经济下行，美元实际利率下行支撑贵金属价格。此外，美联储紧缩预期缓和是大概率事件。
方正证券：金融数据持续超预期利好股市
2 月份国内金融数据普遍超预期，总量和结构均有改善，其中社融增速在连续 5 个月持续下行后出现大幅回升，“M2 增速-社融增速”衡量的剩余流动性环境当前依然较为宽松。从过去历史经验看，我国社融同比增速向上拐点往往多领先于 GDP 增速的向上拐点，实际上高频数据显示当前我国经济已经开始出现复苏势头。从资本市场表现看，过去社融增速回升阶段 A 股市场整体表现往往较好。
从过去历史经验看，我国社融同比增速向上拐点往往多领先于GDP增速的向上拐点。自 2003 年以来，社会融资同比增速在2005 年二季度、2008年四季度、2012年二季度、2016年二季度、2020年一季度达到阶段性底部，随后开始触底反弹， GDP增速随后则分别在 2005 年三季度、2009年二季度、2012年三季度、2016年四季度以及2020年二季度止跌回升。实际上高频数据显示当前我国经济已经开始出现复苏势头。
华西证券：扰动有限，A股盈利改善支撑底部区间
硅谷银行的破产尚未到引发系统性风险，但在后续的风险落地和美联储3月议息会议前，海外风险偏好较难有明显的改善，阶段性对增量外资流入产生制约。我们认为对于A股而言，外围因素的扰动相对有限。其一，无论是从估值还是风险溢价来看，当前A股性价比相对合理；其二，近期高频数据陆续验证国内经济的温和复苏，企业盈利大概率持续改善，支撑A股底部区间。
结构上，建议重视政策多次强调的“科技”、“数据”领域。行业配置上，建议关注：1）疫后复苏相关“医药生物、食品饮料、家电”等；2）产业政策支持的“数字经济、信创、自主可控”领域；3）主题方面，关注“国企改革”领域。
兴业证券：沿着“困境反转”和“强者恒强”两条线索布局
近期海外美联储再次释放鹰派表态、硅谷银行关闭等事件，导致市场预期在短期内经历了“折返式”的大幅波动，并显著拖累风险偏好。类似硅谷银行的事件大概率不会止于个例，后续仍需关注高利率环境下海外金融机构可能存在的风险。但从目前来看，海外陷入流动性危机的可能性较小，更多是对各类资产短期有负面影响。
近期市场调整的一个重要原因，是对于经济复苏强度的预期出现波动。但至少目前来看，复苏的趋势依然明确。随着景气投资回归，基本面对股价指引的有效性将逐渐增强。而今年与往年相比最明显的变化就是困境反转与景气加速型行业的数量占比达到了历年最高，由此也引发市场自年初以来对于寻找高业绩弹性方向的关注。无论是低基数下高增长的困境反转型行业，还是景气延续中的景气加速型行业，今年在数量占比上都升至了历史高位，而由于这两类行业最大的特点就是业绩弹性的提升最为显著，边际交易思维引发了市场自年初以来对于寻找高业绩弹性方向的关注。
行业配置：穿越轮动的两条主线——数字经济+央国企重估。回到当前，我们看到2月以来行业极致轮动中，以通信、计算机、传媒为代表的TMT涨幅居前，同时“中国特色估值体系”下的“中字头”也有显著的超额收益。参考历史经验，这些轮动强势的方向大概率在下一个阶段中成为市场主线。
民生证券：市场正在逐步校准自身预期
本周A股市场明显调整，各行业均录得负收益：TMT、医药、电新、军工等成长板块跌幅相对较少，而与经济更为相关的地产链、消费等板块跌幅居前。随着“两会”信息与经济数据的进一步落地，市场可能正在逐步校准自身预期，交易数据看：投资者之间可能依然存在预期的“裂痕”，而市场可能仍将在“混沌”之中探路。
配置上推荐：一、贵金属（金、银）的股票可重新布局，考虑到复苏预期的褪去，有色金属的逻辑换挡将逐步完成，商品通胀的反弹力量正在凝聚：油运、油，动力煤；二、重资产国企重估将和“一带一路”共振：建筑、炼厂、电力；三、部分成长领域仍可布局：国防军工、数据中心；第四，经济动能的修复：房地产。
广发证券：“破晓”行情等待“4月决断” 主线呼之欲出
两会的经济增长目标降低了“强现实”的预期，然而低预期的CPI与超预期的社融数据使得市场仍然较纠结，中国政策与盈利更清晰的线索需等待“4月决断”。周末发酵的SVB（硅谷银行）事件具备一定偶发性，高利率环境使SVB资产负债期限错配风险暴露，不排除此类点状式事件再次出现扰动市场情绪，美债深度利率倒挂的副作用已经显现，美联储将相机抉择。我们判断海外风险溢价冲击短期释放后，中资股有望迎来企稳反弹，呈现有惊无险。
行业配置：1.“政策反转”：“央国企重估”和“数字中国”有望成为稳增长“（再）加杠杆”的新抓手（运营商/建筑/半导体/信创）；2.“困境反转”：优选低估值高Δg（消费建材/通用设备/创新药/中药）； 3.“港股天亮了”：港股“三支箭”：（1）扩内需“消费优先”&“消费升级”：医疗保健（医疗服务/器械）；（2）海外流动性反转“重建”&“发展”：平台经济；（3）扩大有效需求：地产竣工链（家电/家具）。
（以上为财联社编辑整理）
五、3月13日至3月17日当周重磅财经事件一览，以下均为北京时间：
第十四届全国人民代表大会第一次会议将在人民大会堂举行闭幕会，随后国务院总理李强将出席记者会并回答中外记者提问；中国国家统计局将公布1-2月社会消费品零售总额、1-2月规模以上工业增加值等经济数据，美国和欧元区都将公布2月CPI通胀数据；欧洲央行将公布最新的利率决议，会后，欧洲央行行长拉加德召开新闻发布会；美国财长耶伦出席美国参议院财政委员会的预算问题听证会，英国将公布预算报告；百度于周四召开“文心一言”发布会，同日微软也召开AI发布会；刚刚宣布破产的硅谷银行将于13日重新营业；东方财富、中国平安、李宁、贝壳和小鹏汽车等重要公司发布财报。
十四届全国人大一次会议闭幕 李强总理将出席记者会
据人大会议新闻中心，3月13日（星期一）上午9时，第十四届全国人民代表大会第一次会议将在人民大会堂举行闭幕会。
据新华社报道，10时30分，十四届全国人大一次会议闭幕后，国务院总理李强将在人民大会堂三楼金色大厅出席记者会并回答中外记者提问。
中信证券表示，回顾2000年以来两次政府换届期间的两会，新总理的首次亮相确定的基调基本决定了未来3年市场的主线。2003年温总理就任时，经济发展目标以中国式的城镇化、工业化和现代化为核心，新一届政府工作的首句话是“保持经济持续较快增长，同时不断提高人民的生活水平”，与之契合的“五朵金花”行情在2003至2004年持续引领市场。2013年李克强总理就任时，以推动经济转型、创新驱动发展为政府工作的核心，新一届政府工作首句话提到“持续发展经济，关键在推动经济转型”、“打造中国经济的升级版”，此后创业板迎来年度级别牛市。我们预计下周李强总理的亮相一定能带来增量信息，明确市场主线方向。
央行动态
3月16日周四，欧洲央行将公布最新的利率决议，会后，欧洲央行行长拉加德召开新闻发布会。
上周日，欧央行行长拉加德在接受采访时表示，她预计总体通胀率将继续下降，但短期内基本价格增长仍将“过高”，这意味着欧央行“非常、非常有可能”在3月16日举行的下次会议上继续加息50个基点。包括欧洲央行首席经济学家 Philip Lane 和奥地利央行行长 Robert Holzmann 等多位欧央行高官也纷纷放鹰，剑指欧洲三月之后继续加息。
根据媒体对经济学家的调查，在本周50个基点的加息之后，欧央行还将再有每次25个基点的三次加息，使利率水平在7月份达到3.75%的峰值。与此同时，欧央行量化紧缩的步伐也将加快——以更快的速度缩减其5万亿欧元的债券投资组合，来加大力度对抗顽固的通胀。
市场对欧央行的鹰派预期源于创纪录的潜在通胀率。虽然整体通胀有所放缓，但核心通胀正在加速，这种分歧加剧了欧央行官员内部的紧张氛围。
汇丰银行经济学家 Fabio Balboni 表示：
到目前为止，欧央行的政策相对宽松，因为利率较低，而且行动滞后。
但随着利率水平进入限制性区间，核心通胀保持弹性，希望继续推高利率的鹰派官员与担心过度紧缩风险的鸽派成员之间的观点分歧加大，使未来的方向更难达成一致。
Lane 曾认为，利率可能在“相当几个季度内”维持在高位，但分析师预计，与上次调查相比，利率维持在高位的时间将更短。预计欧央行将在2024年2月首次降息至3.5%，随后在7月再次降息。
此外，美联储理事鲍曼将于周三发表讲话，俄罗斯央行将于周五公布利率决议。
以下为本周央行重要议程：
周一（3月13日）：欧元集团财长会议举行；
周二（3月14日）：英国央行货币政策委员丁格拉发表讲话；瑞典央行货币政策年度听证会；
周三（3月15日）：美联储理事鲍曼发表讲话；日本央行公布1月货币政策会议纪要；
周四（3月16日）：澳洲联储公布经济公报；印尼央行公布利率决议；瑞典央行副行长弗洛登发表讲话；欧洲央行公布利率决议；欧洲央行行长拉加德召开货币政策新闻发布会；
周五（3月17日）：英国央行公布益索普通胀调查报告；俄罗斯央行公布利率决议；俄罗斯央行行长纳比乌琳娜召开货币政策新闻发布会。
经济数据
3月15日周三，中国国家统计局将公布1-2月社会消费品零售总额、1-2月规模以上工业增加值、1-2月城镇固定资产投资和2月城镇调查失业率。
此前数据显示，受复杂的国际环境和多重超预期因素影响，去年我国工业生产有所放缓，但利润结构持续优化。统计局解读数据指出，工业企业利润总额下降主要因为上年基数较高，并且个别行业如钢铁、石油加工及疫苗制造行业利润降幅较大，下拉作用较为明显，剔除上述行业后，其他规上工业企业利润比上年增长5.6%。
16日，统计局还将发布2月份70个大中城市住宅销售价格月度报告。此前数据显示，1月份，70个大中城市中，新建商品住宅和二手住宅销售价格环比上涨城市分别有36个和13个，比上月分别增加21个和6个。
国际方面，美国和欧元区本周都将公布2月CPI通胀数据。周三，美国还将公布2月PPI、零售总额、原油库存等数据。
数据显示，美国1月CPI同比上升6.4%，为2022年年中达到峰值以来连续第七个月放缓；核心CPI增速也继续回落，同比上升5.6%，为2021年12月以来的最低水平。但引起市场警惕的是，服务业通胀飙升至1982年7月以来的最高水平。
华尔街见闻此前提及，美联储现在更重视服务业通胀、尤其是劳动力价格，因为美联储预计，商品通胀的压力将持续下降，但物流的问题显示，商品方面仍然存在推升通胀因素。
分析师预计美联储将在3月的会议上进一步加息，然后才会停下来评估几十年来最激进的紧缩周期对经济的影响。政策制定者强调，有必要在相当长一段时间内将利率维持在较高水平，并警告不要低估他们这样做的意愿。
以下为本周主要经济数据：
周一（3月13日）：无；
周二（3月14日）：英国2月失业率；美国2月NFIB小型企业信心指数；美国2月CPI；
周三（3月15日）：中国1-2月社会消费品零售总额；中国1-2月规模以上工业增加值；中国1-2月城镇固定资产投资；中国2月城镇调查失业率；欧元区1月工业产出；美国2月零售销售；美国2月PPI；美国3月纽约联储制造业指数；美国3月NAHB房产市场指数；美国1月商业库存；美国至3月10日当周API原油库存(万桶)；美国至3月10日当周EIA原油库存(万桶)；美国至3月10日当周EIA战略石油储备库存(万桶)；
周四（3月16日）：澳大利亚2月失业率；美国至3月11日当周首次申请失业金人数(万人)；美国3月费城联储制造业指数；美国2月进口物价指数；美国至3月10日当周EIA天然气库存(亿立方英尺)；
周五（3月17日）：欧元区2月CPI；美国2月工业产出；美国3月一年期通胀率预期；美国3月密歇根大学消费者信心指数；美国2月谘商会领先指标。
市场方面
A股本周解禁21.97亿股
A股本周共有35只股票限售股解禁，合计解禁数量达21.97亿股。其中。东岳新材、软通动力、斯瑞新材、天娱数科、贝仕达克、莱特光电、聚杰微纤的解禁数量超过1亿股。从解禁数量占总股本比例看，贝仕达克、聚杰微纤、东岳新材、斯瑞新材、软通动力的比例较高，分别为71.25%、70.37%、65.25、48.40%、46.56%。
央行约320亿逆回购到期
本周，央行公开市场有320亿元逆回购到期，其中周一至周五分别到期70亿元、30亿元、40亿元、30亿元、150亿元。此外，本周三（3月15日）将有2000亿元MLF到期。
公司财报
在本周公布的财报中，建议重点关注东方财富、中国平安、李宁、贝壳和小鹏汽车。
以下为本周重要公司财报：
周一（3月13日）：知乎；
周二（3月14日）：挖金客、通达股份、中通快递-SW；
周三（3月15日）：汤臣倍健、富士达、中航电子、中国平安、宝马、万国数据；
周四（3月16日）：芯朋微、李宁、贝壳-W、福耀玻璃、顺丰房托；
周五（3月17日）：洛阳钼业、赤峰黄金、天马新材、东方财富、小鹏汽车-W、龙湖集团、途牛；
重要会议
国民经济运行情况新闻发布会举行
3月15日上午10时，国家统计局将举行国民经济运行情况新闻发布会，发布规模以上工业生产月度报告、固定资产投资（不含农户）月度报告、房地产开发和销售情况月度报告、社会消费品零售总额月度报告、能源生产情况月度报告。
OPEC公布月度原油市场报告
3月14日，OPEC公布月度原油市场报告（月报具体公布时间待定，一般于北京时间18-21点左右公布）。
重要事件
百度召开“文心一言”发布会
3月16日14时，百度计划在北京总部召开新闻发布会，主题围绕文心一言。百度创始人、董事长兼首席执行官李彦宏，百度首席技术官王海峰将出席。
据媒体援引知情人士透露，为了开发这款名为“文心一言”（英文名“Ernie Bot”）的人工智能聊天机器人，百度数百名员工一直在夜以继日地工作。员工们表示，公司已经从其他团队借调人手和功能强大的计算机芯片来支援文心一言的开发工作。
有报道称，目前看来，百度打算分阶段推出文心一言的各项功能，并首先向部分用户开放公测。知情人士称，在春节假期过后，李彦宏就要求包括自动驾驶部门在内的全公司 AI 研究团队将英伟达 A100 支援给文心一言的开发。
微软召开“工作的AI未来”发布会
美东时间3月16日周四，微软将召开高级别发布会，主题为“工作的AI未来（Future of Work with AI）”，用 AI 重新改造生产力工具。首席执行官 Satya Nadella 和 Microsoft 365 部门负责人 Jared Spataro 将出席。
市场猜测，微软会在这次活动上发布万众瞩目的第四代大型语言模型 GPT-4。
微软德国首席技术官 Andreas Braun 此前表示，微软将在下周推出“GPT-4”，它是一个多模态的模型，将提供完全不同的可能性——例如视频（生成能力）。与此同时，这项技术已经发展到基本上“适用于所有语言”：你可以用德语提问，然后用意大利语得到答案。借助多模态，微软和 OpenAI 将使“模型变得全面”。
微软的 AI 技术专家 Holger Kenn 解释了什么是多模态人工智能，它不仅可以将文本相应地翻译成图像，还可以翻译成音乐和视频。除了 GPT-3.5 模型之外，他还谈到了嵌入，用于模型中文本的内部表征。
成品油调价窗口将开启
3月17日24时，中国成品油新一轮调价窗口将正式开启。2023年以来，成品油价格调整呈现“两涨一跌两搁浅”的格局，汽油价格累计上调255元/吨，柴油价格累计上调245元/吨。
国际消费者权益日来临
3月15日，将迎来“国际消费者权益日”。近日，中国消费者协会确定2023年消费维权年主题为“提振消费信心”。
三大交易所互联互通股票标的扩容
上交所、深交所、港交所此前同时宣布，自13日起，互联互通股票目标范围将进一步扩大，届时，符合有关条件的在港主要上市外国公司股票将被纳入港股通股票目标。扩容后的沪股通、深股通股票名单参见港交所网站，扩容后的港股通股票名单参见上交所、深交所网站。
北证50样本股调整
13日，北证50样本股将迎来今年首次调整，惠丰钻石、恒进感应、奥迪威、海能技术、邦德股份被调入北证50样本股，朱老六、科润智控、骏创科技、晨光电缆、万通液压列为备选名单。同时，汉鑫科技、同心传动、拾比佰、大地电气、同辉信息被调出样本股。
恒生旗舰指数迎来调整
恒生旗舰指数将于13日迎来调整。恒生指数成份股没有变动，成份股数目维持76只，但汇丰控股、腾讯控股、中国海洋石油的权重有所下调；恒生中国企业指数成份股加入小鹏汽车，剔除中国飞鹤；恒生沪深港通中国企业成份股加入小鹏汽车、中国建筑，剔除中国飞鹤和美的集团。
另外，恒生科技指数加入了微博，剔除明源云；恒生综合指数加入太古股份、知乎、招商证券、天齐锂业、卫龙、名创优品等35只个股，剔除周生生、绿地香港、新鸿基、重庆银行、药明巨诺、快狗打车、云音乐等28只个股，成份股数目由520只增加至527只。
英国公布预算报告
3月15日，英国将公布预算报告。有报道称，英国财政大臣亨特正在考虑为英国公司的投资支出提供额外的税收减免，他将在春季预算中寻求促进经济增长的措施。
硅谷银行总部和所有分行周一将重新营业
根据美国联邦存款保险公司（FDIC）发布的一份声明，美国加州金融保护和创新部（DFPI）于当地时间3月10日宣布关闭美国硅谷银行，并任命FDIC为破产管理人。联邦储蓄保险公司说，硅谷银行总行和所有分行13日将重新营业，所有受保储户最迟当天上午可取回受保存款。根据标准，每名投保银行储户最高承保额为25万美元。
截至2022年12月31日，硅谷银行总资产约为2090亿美元，总存款约为1754亿美元。它的存款由联邦存款保险公司在适用的限额下提供联邦保险。此次事件令硅谷银行成为美国今年第一家破产的银行，也是美国十多年来规模最大的倒闭银行。
美国知名创业孵化器 Y Combinator 首席执行官 Garry Tan 向媒体表示，此次硅谷银行暴雷事件影响了1000家初创企业，其中三分之一将无法在未来30天内发放工资。
总部位于多伦多的广告科技公司 AcuityAds Holdings 周六称，该公司在硅谷银行有5500万美元的存款，占其现金的90%以上。该公司的股价在暴跌14%后，于周五停止交易，理由是硅谷银行的“形势正在恶化”。
美财长耶伦出席参议院财政委员会的预算问题听证会
3月16日，美国财长耶伦出席美国参议院财政委员会的预算问题听证会。耶伦在上一次公开讲话中表示美国对抗通胀的斗争“到目前为止一切顺利”，并且认为当前的通胀仍然过高。
打新机会
本周，A股共有5只新股申购，3只新股上市：
13日，通达创智、上海建科上市，安达科技进行申购；14日，百甲科技上市；15日，明阳科技、康乐卫士上市，东和新材进行网上申购；16日，联合水务进行申购；17日，苏能股份、海通发展、未来电器进行申购。
本周共计19只（A类与C类合并统计）新基金发行，其中债券型基金4只；偏债混合型基金3只；偏股混合型基金2只；指数基金7只；FOF基金1只；基础设施REITs2只。
（以上为华尔街见闻编辑整理）
