中国信用卡不良率攀升，监管层延长银行不良个人贷款处置政策至2026年底

近期，中国信用卡违约情况持续恶化，银行在年末集中加速清理不良贷款。据熟悉情况的人士透露，中国国家金融监督管理总局已悄然下发通知，将原定于2025年底到期的银行批量转让不良个人贷款政策，延长至2026年底。

彭博社和路透社援引知情人士报道称，此举旨在为银行应对资产质量下滑提供更大灵活性和缓冲时间，尤其是在房地产债务危机持续发酵、居民消费意愿低迷拖累经济增长的背景下。

这项政策最早于2021年推出，最初仅限于六大国有银行和12家全国性股份制银行，允许它们将不良个人贷款（主要为信用卡和消费贷）打包转让给资产管理公司，后者以折扣价收购后通过催收、重组等方式尝试回收。2022年底，政策范围扩大至部分城商行、农商行和信托公司，原计划于2025年底终止。

2025年末，中国银行业出现一波不良资产集中处置潮。根据银行业信贷资产登记流转中心数据，2025年11月不良贷款转让公告至少达到202条，远高于10月的81条，其中信用卡不良资产包占比最高。第一财经不完全统计显示，当月待处置不良贷款规模超过50亿元；进入12月，单日挂牌转让的不良资产包经常达到两位数，多次出现亿元级大包。

北京大学新结构经济学研究院国内智库部主任、研究员沈鸿在接受媒体采访时表示，当前不良贷款增多反映了经济复苏过程中出现的阶段性困难。延长政策相当于用更宽松的规则换取过渡时间，与中央稳增长的政策组合拳相配合。“多给一年缓冲，很多资产可能就缓过来了，重新变成正常资产。”他同时提醒，短期内银行报表会更好看，但长远来看，如果没有实质性措施推动经济向好，不良贷款压力可能更大。不过他强调，目前中国银行业尚未出现系统性风险。

这项政策延长的本质是给银行体系争取时间“缓口气”，短期看确实有助于稳定金融报表、避免资产质量指标的硬着陆，对维护市场信心有一定积极作用。但它也暴露了中国经济复苏的脆弱性：房地产低迷、居民加杠杆意愿下降、消费疲软等结构性问题尚未根本缓解，信用卡违约上升正是这些问题的直接反映。

单纯靠延长处置期限并不能真正化解风险，只是把问题往后推。如果2026年经济没有出现强劲反弹，不良贷款存量可能进一步积累，一旦政策红利耗尽，集中爆发风险反而更大。相比之下，更关键的还是要通过提振内需、稳定房地产、改善就业和收入预期等实质性措施，从源头上降低居民部门违约压力。否则，类似“以时间换空间”的做法最终可能变成“以空间换时间”，效果会越来越边际递减。总体而言，这反映出决策层在稳增长与防风险之间仍倾向于前者，但长期金融稳定仍需更彻底的结构调整来保障。