国际新闻

美11月 PCE 物价指数符合预期

根据美国经济分析局（BEA）的数据，美联储青睐的通胀指标 PCE 通胀符合预期；美国个人支出在11月以稳健速度增长，表明在假日购物季开始之际，美国消费者依然表现出较强的韧性；不过，储蓄率进一步下滑。11月价格涨幅温和，但截至11月12日结束的史上最长美国政府停摆对数据造成的扭曲影响尚未完全消退。

美国1月标普全球 PMI 均扩张

标普全球1月23日周五公布的 PMI 报告显示，美国商业活动在1月仍保持增长，但增速相较2025年下半年常见的扩张速度明显偏弱。美国1月标普全球制造业 PMI 略高于12月，服务业 PMI 持平于12月，不过均小幅低于预期。其中，就业指数升至50.4，12月份为49.9；价格指数较12月下降。

美国 Q3 实际 GDP 季环比终值小幅上修

得益于出口走强以及库存对增长的拖累减轻，美国三季度经济增速小幅上修。美国经济分析局公布的数据显示，美国三季度实际 GDP 年化季环比终值为4.4%，略高于市场预期以及修正前的4.3%，创两年来最快增速。与此同时，消费者支出在上季度按年化计算增长3.5%，其中服务支出创下三年来最快增速，商品支出也较前一季度加快。

美国 ADP 招聘小幅放缓

根据 ADP 研究所发布的 NER Pulse 周度就业数据，截至2025年12月27日的四周内，美国私营雇主平均每周新增8000个工作岗位 ，低于前一周的11750人。数据表明，2025年最后一周的招聘速度略有放缓。这些数据为初步数据，随着新数据的加入，可能会有所变化。近期数据显示，美国私营部门就业市场在11月中旬经历短暂疲软后已出现企稳回升态势。

特朗普达沃斯演讲

美国总统特朗普在达沃斯世界经济论坛上发表演讲，首次明确排除使用军事力量夺取格陵兰岛，但同时强化了对这一丹麦自治领地的主权要求，将它的地位上升到“核心国家安全利益”。此外，美国已战胜通胀，预计 Q4 经济增长5.4%；最近美股下跌“微不足道”，预计未来股市翻番；美国正“大力发展”核能。

特朗普在达沃斯启动所谓“和平委员会”

特朗普22日同10余个国家和地区代表在瑞士达沃斯签署文件，启动所谓“和平委员会”。现场签字方中不包括巴勒斯坦和以色列代表。特朗普将担任“和平委员会”的“主席”职务。他当天在签约仪式上称，“和平委员会”将在处理地区及全球重大外交议题时与联合国合作。他还称，2027财年美国国防预算将增至1.5万亿美元。

欧央行12月会议纪要

欧洲央行管理委员会在12月17-18日会议上决定维持利率不变。议纪要显示，决策层认为当前货币政策立场“处于良好状态”，能够在支持经济与抑制通胀之间保持平衡，但同时强调政策并非一成不变。纪要指出，欧洲央行将继续保持高度灵活性，对利率向上或向下调整都保留充分选择权，以便在经济与通胀前景发生变化时及时作出应对。

特朗普称将对法国葡萄酒和香槟征收200%关税

美国总统特朗普称将对法国葡萄酒和香槟征收200%的关税。特朗普19日称，若未就美国得到格陵兰岛问题达成协议，他将“百分之百”对部分欧洲国家加征关税。特朗普当天接受美国全国广播公司采访，在被问及是否会动用武力夺取格陵兰岛时，他表示“无可奉告”。他声称，欧洲应专注于俄乌冲突，“那是欧洲应该关注的，而不是格陵兰岛”。

欧元区1月制造业 PMI 意外升至49.4

欧元区1月经济活动保持温和扩张，但增长动能出现边际放缓，德国经济初步复苏抵消法国的疲软态势。服务业扩张动能有所减弱，而制造业虽仍处于收缩区间，但下滑幅度有所收窄。标普全球周五发布的数据显示，欧元区1月综合 PMI 初值维持在51.5，连续第二个月高于荣枯线，但低于市场预期的51.9。

特朗普称与北约达成格陵兰协议“框架”

特朗普美东时间21日周三宣布，已与北约秘书长吕特就格陵兰岛问题达成协议框架，由此暂缓始于2月1日生效的对欧洲国家加征计划。特朗普称，暂时不会按原定计划向反对美国得到格陵兰岛的欧洲八国加征关税。特朗普在社交媒体上发文表示，基于与吕特“非常富有成效的会晤”，双方已就格陵兰岛乃至整个北极地区形成了“未来协议框架”。

欧盟拟对930亿欧元美商品征关税

欧盟正准备对价值930亿欧元（约合1080亿美元）的美国商品征收报复性关税，以回应特朗普总统威胁对八个欧洲国家加征关税的举动。这场围绕格陵兰岛引发的贸易冲突，可能对双方经济造成重大冲击。欧盟多国正考虑对价值930亿欧元的输欧美国商品加征关税，或限制美国企业进入欧盟市场。

加拿大总理卡尼重磅演讲

加拿大总理卡尼（Mark Carney）20日在瑞士达沃斯举办的世界经济论坛年会上说，加拿大强烈反对美国为得到格陵兰岛加征关税。卡尼表示，近来，一些大国把关税当作施压杠杆，把金融基础设施作为胁迫工具。他指出，包括世界贸易组织、联合国在内，集体解决问题的制度架构正面临威胁。

日本出口连续第四个月增长

日本12月出口同比增长5.1%，连续第四个月实现增长，但对美出口大幅下滑11.1%，为全年增长前景蒙上阴影。据日本财务省周四公布的数据，12月出口增幅低于市场预期的6.1%，也不及11月的6.1%增速。当月日本实现贸易顺差1057亿日元，远低于路透调查预期的3566亿日元。对美出口的急剧下滑成为主要拖累因素。

欧洲议会冻结美欧贸易协议批准程序

欧洲议会宣布冻结对去年7月与美国达成的贸易协议的批准程序。美东时间17日上周六，特朗普在社交媒体宣布，将从2月1日起对来自丹麦、挪威、瑞典、法国、德国、英国、荷兰和芬兰的输美商品加征10%关税，并宣称加征的税率将从6月1日起提高至25%，直到相关方就美国“全面、彻底购买格陵兰岛”达成协议。

日本央行维持利率不变

日本央行周五维持政策利率在0.75%不变，符合市场预期，但上调了中长期通胀预测，显示该行对价格压力的评估更为乐观。这是该行继上月加息后首次议息会议，目前正在评估加息举措对经济的实际影响。央行在最新的展望报告中，将2026财年核心 CPI 预测从1.8%上调至1.9%，核心-核心 CPI 预测则从2.0%上调至2.2%。

高市宣布2月8号举行日本众议院选举

日本首相高市-早-苗19日在记者会上表示，将于1月23日解散众议院，并寻求选民授权以继续执政，于2月8日举行众议院选举，本届日本国会众议院议员的任期原定于2028年10月届满。日本宪法规定，众议院选举后30天内须召集国会，举行首相指名选举。高市-早-苗在记者会中明确表示，其首相生涯将取决于此次选举的结果。

英国通过中国驻英使馆新馆舍的规划审批

英国政府20日发表声明，宣布通过中国驻英国使馆新馆舍的规划审批。早在2018年，中国政府买下原英国皇家造币厂地块，计划将其部分重建后作为中国驻英使馆新址。然而，过去7年多时间里，英国政府为推迟审批，搬出了多个借口，除所谓“国家安全”“间谍”议题外，还炒作该项目可能“干扰附近通信电缆”。

韩国1月出口初步增长14.9%

韩国出口迎来“开门红”。被誉为全球经济“金丝雀”的韩国1月前20天出口同比增长14.9%，主要驱动力来自全球人工智能热潮带动的半导体需求激增。1月21日，根据韩国关税厅公布的数据，1月前20天经工作日调整后的出口额同比增长14.9%，增速较上月进一步加快。其中半导体出口同比飙升70.2%，延续此前增长势头。

加拿大百年来首次模拟美国军事入侵

1月20日，两名加拿大政府高级官员表示，加拿大武装部队已经模拟了美国对加拿大的军事入侵以及加拿大可能做出的回应。据信这是加拿大一个世纪以来首次模拟“遭到美国攻击”。消息人士表示，“加拿大既缺乏足够的军事人员，也没有抵御美军进攻所需的先进装备”，因此，加拿大军方设想采取“非常规作战方式”。

IMF 预计今年全球经济增速将维持在3.3%

当地时间1月19日，国际货币基金组织（IMF）在比利时布鲁塞尔发布世界经济展望。该组织认为，虽然受美国主导的贸易扰动与不确定性上升，全球经济仍展现一定韧性。预计2026年全球经济增速将维持在3.3%，较去年10月预测上调0.2个百分点，上修主要源于美国和中国等经济体表现改善。

美国12月成屋签约销售创疫情以来最大降幅

美国12月成屋签约销售创2020年4月份以来最大降幅。在此前住房市场似乎正逐步恢复动能之后，这一下滑显得异常明显。根据美国全国房地产经纪人协会（NAR）周三公布的数据，美国12月成屋签约销售指数同比下跌1.3%，前值为下跌0.3%；12月成屋签约销售指数环比大跌9.3%，至71.8，预期为下跌0.3%，前值为上涨3.3%。

西班牙高铁脱轨相撞

当地时间18日晚，西班牙南部科尔多瓦省发生高速列车脱轨相撞事故。受事故影响，19日共有98列开往南部地区的列车被取消。西班牙首相桑切斯19日宣布，西班牙全国将为科尔多瓦省高铁事故的遇难者举行三天官方哀悼。事故发生时，伊尔约公司的高速列车脱轨进入相邻线路，约20秒后与迎面驶来的列车相撞。

北欧大型养老金正加速撤离美国市场

北欧大型养老金正加速撤离美国市场。瑞典 Alecta 已抛售约110亿美元中的大部分持仓，丹麦 AkademikerPension 也计划在1月底前清仓，同时格陵兰岛的 SISA Pension 正考虑撤出占其管理资金（约11亿美元）半数的美国股票投资。这表明，欧洲长期资本对美元资产的信心正因地缘政治与财政风险而动摇。