国际货币基金组织（IMF）2月18日（星期三）发布报告，警告中国经济增长模式正面临内外失衡的严峻挑战，呼吁北京将转向消费主导型增长列为优先事项，减少对出口和投资的过度依赖。

IMF肯定中国经济在多重外部冲击下展现韧性，但指出国内需求疲弱可能使通缩压力延续。虽然出口增长暂时弥补了内需不足，但这一拉动作用未来或将减弱。IMF建议，中国应采取更具扩张性的宏观政策：财政刺激重点转向持久提升居民消费，同时进一步放松货币政策，以填补产出缺口、推升通胀，并带动实际汇率升值、经常账户顺差缩小，从而恢复外部平衡。

中国去年在关税战压力下，全年贸易顺差达到1.2万亿美元的历史新高，较2024年扩大20%，创全球纪录。然而，在出口强劲的同时，居民消费和企业投资依然低迷，房地产市场持续低迷进一步拖累内需。

受访学者认为，消费是经济增长的重要动力，但并非根本问题。中国经济仍需“两条腿走路”——既要校准投资方向、优化经济结构、扩大居民收入，也不能“为了消费而消费”。

重庆大学经济学教授姚树洁指出，提升消费在国民经济中的占比，前提是提高生产力和国民收入。“消费是一种事后表现，而非事先触发的根本。”他建议，推动产能相对过剩的产业及时转型，创造更多高质量就业，让民众有收入、有能力消费。短期内，国家可针对产品更新换代实施补贴，但这类政策在力度和持续性上均有限。

新加坡管理大学李光前商学院副教授傅方剑表示，扩大消费和内需作为长期目标是正确的，但政策落脚点仍应放在提高收入和社会保障上。他预测，今年补贴政策将更精准聚焦养老、育儿及低收入群体托底。针对IMF对出口走弱的担忧，傅方剑认为中国产品出口竞争力仍在增强，且已成功开拓拉美、非洲、东南亚等新兴市场，出口目的地更加分散，预计今年外贸顺差不会缩小。高盛集团近日也将中国2025年经常账户顺差占GDP比重预测从4.1%上调至4.3%（2024年为3.7%）。他补充，贸易顺差并非中国刻意追求的目标，中国持续举办进口博览会即是开放市场的例证。

IMF的诊断抓住了中国经济当前的核心矛盾：内需不足与外部顺差过大并存，长期看确实需要再平衡，向消费驱动转型是大势所趋。这能让经济增长更可持续、更少受全球贸易摩擦影响，也更有利于普通民众获得实惠。

但我同意两位学者的观点——消费是结果，不是根源。单纯发消费券、补贴家电，短期能见效，但如果居民收入增长跟不上、社会保障不够完善、产业结构仍卡在低端，消费就缺乏“底气”。真正的关键在于：

把投资从“铁公基”和房地产，转向科技、绿色、新质生产力等领域；

通过教育、技能培训、反垄断等手段，让更多人分享经济增长红利；

稳妥化解房地产和地方债务风险，恢复市场信心。

出口竞争力强、顺差大其实不是坏事，它反映了中国在全球产业链中的比较优势。只要不是刻意压低汇率或补贴扭曲竞争，就不必过度“纠结”。相反，在当前地缘政治环境下，分散市场、提升附加值，才是更务实的应对之道。

总体而言，“两条腿走路”最稳：一边稳外需、优结构，一边扩内需、惠民生。只要政策组合拳打得准、改革不半途而废，中国经济完全有能力实现高质量转型。