根据中国国家统计局2月13日发布的2026年1月商品住宅销售价格数据，70个大中城市新建商品住宅（剔除保障性住房）价格环比下降0.4%，与上月持平；同比下跌3.1%，跌幅较上月的2.7%进一步扩大，成为近七个月以来最大同比降幅。这表明居民购房需求依然低迷，或将加重本已面临资金链压力的房地产开发商的困境。

国家统计局同时指出，1月新房价格环比降幅整体有所收窄。

分城市级别来看：

新建商品住宅：

• 一线城市环比下降0.3%，降幅与上月相同。其中上海持平，北京、广州、深圳分别下跌0.3%、0.6%、0.4%。

• 二线城市环比下降0.3%，降幅较上月收窄0.1个百分点。

• 三线城市环比下降0.4%，降幅与上月持平。

同比方面：

• 一线城市下跌2.1%，降幅较上月扩大0.4个百分点。其中上海仍上涨4.2%，北京、广州、深圳分别下跌2.4%、5.3%、4.9%。

• 二线城市下跌2.9%，降幅扩大0.4个百分点。

• 三线城市下跌3.9%，降幅扩大0.2个百分点。

二手住宅：

• 一线城市环比下降0.5%，降幅较上月收窄0.4个百分点；同比下跌7.6%，降幅扩大0.6个百分点。

• 二线城市环比下降0.5%，降幅收窄0.2个百分点；同比下跌6.2%，降幅扩大0.2个百分点。

• 三线城市环比下降0.6%，降幅收窄0.1个百分点；同比下跌6.1%，降幅扩大0.1个百分点。

整体来看，一手房和二手房价格均呈现环比降幅趋缓、但同比跌幅扩大的特征，市场下行压力尚未缓解。

这份数据基本延续了过去一年多中国房地产市场的疲弱态势：需求端持续低迷，价格下行压力不减。即使官方强调“环比降幅收窄”，但同比跌幅扩大，尤其是创下七个月新低，说明调整仍在深化。

核心问题在于购房需求的结构性疲软：高房价与居民收入增速脱节、年轻人婚育意愿降低、人口老龄化加速、疫情后信心尚未完全恢复等多重因素叠加，导致真实购买力不足。开发商层面，过去几年高杠杆扩张遗留的债务问题在销售不畅的情况下进一步暴露，资金链断裂风险仍在扩散。

短期看，中央和地方已推出多项稳楼市政策（如降首付、降利率、取消限购、地方“以旧换新”等），部分城市成交量出现过短暂回暖，但从价格数据来看，这些措施尚未扭转整体下行趋势。上海能保持相对韧性（新房甚至仍有正增长），很大程度上得益于其经济基本面更强、人口流入持续，而其他多数城市缺乏类似支撑。

长期看，中国房地产很难回到过去高增长、高杠杆的时代。住房存量已经很高，未来更多是存量消化和品质升级的过程。如果政策继续大幅刺激，可能短期稳住价格，但会累积更大风险；如果彻底放手调整，又可能引发系统性金融压力。比较合理的路径是渐进式软着陆：继续放宽限制、优化供给结构、发展租赁市场，同时配合积极的财政和人口政策来提振底层需求。

总的来说，当前数据没有出现明显企稳信号，市场可能还需要一段时间在底部震荡。对于普通购房者而言，刚需和改善型需求在部分核心城市仍可考虑入手，但投资属性已大幅弱化，需谨慎对待。