通胀数据出炉后,美联储加息0.75%的大门敞开
编译 · 鲁克  |  2022年06月14日 2022-06-14
 
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Marriner S. Eccles美联储大楼矗立在华盛顿特区。摄影师:Andrew Harrer/Bloomberg


周一通胀数据下滑,以及金融市场观点迅速变化,为美联储(Fed)本周加息0.75个百分点、幅度高于预期打开了大门。

在为期两天的会议近几周临近之际,官员们淡化了这一举措,但现在他们可能准备采取这一举措,以回应尚未显示遏制物价上涨步伐方面取得进展的数据。《华尔街日报》周一稍早报导称,美联储意外加息的可能性越来越大,这有助于进一步推动与美联储政策相关的未来合约交易朝这一方向发展。

美联储官员自6月4日会议前的“中断”期开始以来一直未公开置评,此前曾表示,他们倾向于在6月14日至15日的政策会议上连续第二次加息50个基点。

但这一前景是有条件的,正如美联储主席杰罗姆·鲍威尔(Jerome Powell)在5月的新闻发布会上所说,“经济和金融状况的演变大致符合预期. ...。我们的预期是,我们将开始看到通胀趋于平稳。”

但是结果没有。

美国劳工部(Labor Department)上周五公布的5月份数据显示,消费者价格指数(CPI)加速上涨至8.6%。美联储关注的克利夫兰联邦储备银行(Cleveland Federal Reserve Bank)的另一项"下调均值"指标也在加速,这表明价格压力是广泛的,并不局限于价格上涨幅度特别大的偏远商品或服务。

与此同时,上周五和周一一系列通胀预期指标都指向了错误的方向。美联储曾表示,它对公众对物价压力的心理失控特别敏感。

周一整个市场迅速重新定价(即消息立刻影响市场行情),截至周一尾盘,与联邦基金利率挂钩的合约交易员几乎肯定会上调0.75个基点,这将是1994年11月以来首次如此大幅度的加息。

美联储在周三的会议结束前不会做出决定,届时可能会展开一场全面的辩论,讨论加快加息可能导致经济陷入衰退的风险,以及加息50个基点可能对美联储自身信誉造成的风险,此前美联储一直认为加息50个基点就足够了。

过去,美联储有时既推动市场重新定价以满足自身需求,又利用市场走势作为调整自身政策的契机。

在这种情况下,改变通胀前景的数据出炉之际,美联储官员因内部规定而不能公开谈论通胀对他们前景的影响。

不过,在《华尔街日报》(Wall Street Journal)的最初报道之后,多家媒体也暗示了更大幅度加息的可能性,市场因此开始出现波动,包括摩根大通(JP Morgan)和高盛(Goldman Sachs)等机构的几位知名美联储分析师也加入了进来。

ISI Evercore副主席克里什纳•古哈(Krishna Guha) 说:“除非我们看到某种非官方的澄清,否则我们将被迫接受我们认为表面价值的报告。”他一直坚持加息50个基点的预测。“看来我们错了,本周很可能达到75。”