买伯克希尔股票?马斯克给了你另一个理由
编译 · 鲁克  |  2022年07月06日 2022-07-06
 
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据多家新闻机构报道,比亚迪(BYD)在2022年上半年超过了特斯拉(Tesla),生产了64.1万辆新能源汽车,而特斯拉生产了56.4万辆。

在你的特斯拉狂热粉丝们抓狂之前,需要注意的是,比亚迪大约50%的销量是插电式混合动力车——按照中国的法律,这些都是零排放——所以在电动汽车方面,特斯拉在技术上仍然领先于比亚迪。

当然,沃伦•巴菲特(Warren Buffett)等比亚迪的粉丝会指出,比亚迪的销量几乎全在中国,而特斯拉的销量是在全球。在2022年第一季度,特斯拉在中国的营收约占其188亿美元总营收的25%。这意味着特斯拉在中国的销量约为14.1万辆[56.4万* 25%]。这使其落后于比亚迪的323,519辆电池电动汽车。

到2022年,比亚迪预计将生产150万辆电动汽车。这只是持有伯克希尔哈撒韦公司(Berkshire Hathaway)的另一个理由

巴菲特持有近8%的股份


沃伦•巴菲特(Warren Buffett)的投资经历很长。早在2008年,这位“奥马哈先知”就向比亚迪投资了2.08亿美元。如今,它的投资是伯克希尔的第八大投资,占其整体股票投资组合的2.8%。

中投公司持有比亚迪7.7%的股份。这些股份的价值为89亿美元,在这13年里实现了33.5%的年复合增长率,是标准普尔500指数的3.7倍。

更重要的是,巴菲特的投资似乎正处于一场更为显著的增长爆发的早期阶段。通过购买伯克希尔的股票,你可以获得比亚迪的一大笔股份,在交通运输电气化方面大展宏图,最重要的是,这是一个由收入和资本利得投资组成的多元化投资组合。

不管巴菲特何时去世,伯克希尔的资产都是一流的。

埃隆·马斯克(Elon Musk)对比亚迪评价不高。2011年,他嘲笑该公司的产品。

“‘你看到过他们的车吗?“马斯克在接受彭博社采访时嘲讽地问道。他说,我不认为他们的产品很棒。“我不认为它特别有吸引力,技术不是很强大,”。他补充说,该公司在中国陷入了深深的困境,但仍专注于留在那里的业务。雅虎新闻在6月底报道。

马斯克可能是世界上最富有的人,但巴菲特知道投资。比亚迪的营收已从2008年巴菲特投资时的32亿美元增长至2021年的320亿美元。

现在它拥有合法的电动汽车和电池业务。具有讽刺意味的是,它将很快开始向包括特斯拉在内的几家全球汽车制造商供应磷酸锂电池。

伯克希尔其余部分产生大量现金流

比亚迪股价今年迄今上涨了15%。这几乎比特斯拉高出57%。过去一年,比亚迪的股价上涨了40%,而马斯克的公司仅上涨了6%。

谁笑谁啊? 在伯克希尔股票投资组合持有的所有公司中,比亚迪可能是过去一年表现最好的公司之一。

然而,该投资组合占伯克希尔9700亿美元总资产的三分之一。其810亿美元的净债务仅为其6080亿美元市值的13%。据估计,2021年,伯克希尔从其股票投资组合中获得了约38亿美元的股息。

伯克希尔在2021年致股东的信中,对苹果公司(Apple)的股息是这样写的:

“重要的是要明白,只有苹果的股息才会计入伯克希尔的公认会计准则收益报告——去年,苹果支付给我们的股息为7.85亿美元。然而,我们在苹果公司收益中的“份额”达到了惊人的56亿美元,”巴菲特写道。

“公司保留的大部分资金都被用来回购苹果的股票,我们对此表示赞赏。”

正如巴菲特喜欢说的那样,每回购一股股票,伯克希尔都能在不投入一分钱的情况下获得更大的份额。至于伯克希尔的股票回购——该公司在2022年第一季度回购了32亿美元的股票,低于2021年第一季度的65.8亿美元——它用过去12个月产生的231亿美元自由现金流中的一部分来购买股票。

在过去的三个财年里,伯克希尔产生了近760亿美元的自由现金流。在股市和企业遭受高通胀之苦之际,这将继续派上用场。

伯克希尔目前的股价是账面价值的1.2倍,是2012年以来的最低市盈率。然而,它仍在源源不断地产生大量现金。


巴菲特再收购了一家保险公司


3月21日,伯克希尔宣布将以116亿美元收购Alleghany (纽约证券交易所代码:Y)。该交易预计将在今年年底完成。这是巴菲特自2016年以来最大的一笔收购。

Alleghany经营专业批发、财产和意外险以及再保险业务。你会认为这是伯克希尔的一个小版本。

除了经营保险业务外,Alleghany Capital还拥有各种非金融业务。2021年,Alleghany Capital的年收入为37亿美元,净利润为2.92亿美元。截至3月底,该公司的股票投资组合价值32亿美元,其中6,000万美元投资于伯克希尔哈撒韦公司。

我认为巴菲特会利用阿勒哈尼资本继续发展其非保险业务,甚至可能将该公司剥离出来,成为一家独立的、公开交易的投资公司。

这是巴菲特非常熟悉的一项投资。

买伯克希尔哈撒韦公司(BRK.B)的理由太多。多亏了埃隆·马斯克(Elon Musk)十多年前对比亚迪的贬低的评价,如今他还要和这家所谓的糟糕产品制造商竞争。

这只是购买伯克希尔哈撒韦公司的另一个理由——不管大家需不要。