多位经济学家向 CNBC 透露，在中国人民银行（PBoC）周四决定维持贷款市场报价利率（LPR）稳定之后，中国最早可能在下月全国人大会议结束后，下调其主要政策利率。

中国人民银行此次将 1 年期 LPR 稳定在 3.1%，5 年期 LPR 维持在 3.6%。这一利率调整结果与路透社调查经济学家所得出的预期完全一致。

值得注意的是，中国央行已将政策利率的重点，从 1 年期中期借贷便利（MLF）转移至 7 天逆回购利率（7DRR）。自去年 9 月实施降息后，面对更高的关税威胁以及人民币的下行压力，中国央行始终将 7DRR 稳定在 1.5%，全力捍卫人民币汇率稳定。

不过，部分机构认为，随着下个月政府即将宣布宏观经济和通胀增长目标，加之人民币贬值压力有所缓解，降息所面临的阻碍或将被消除。

中国将于3月5日召开由XI主持的全国人大会议，会议通常持续一周左右，届时将公布 2025 年全年经济增长目标。

高盛预测，政策制定者可能会将官方实际增长目标继续维持在 “5% 左右”，同时将消费者通胀目标从去年的 “3% 左右” 下调至 “2% 左右”。在会议期间，政策制定者也将重申货币宽松以促进经济增长的承诺，同时努力将人民币汇率稳定在 “合理区间”。

• 市场担忧缓解，为降息创造条件：星展银行（DBS Bank）的分析师团队在周四发布的报告中指出：“有消息称，美国总统特朗普（Donald Trump）可能期望与中国达成一项广泛的协议，这使得市场对于贸易紧张局势的担忧正逐步缓解。尽管市场仍在等待特朗普是否会进一步加征关税，但对中美达成全面协议的预期增加，可能会限制人民币市场情绪在未来进一步恶化。”

• 专家预测降准降息：香港中文大学商学院兼职副教授布鲁斯・彭表示：“我们预计，最早在下个月，存款准备金率（RRR）将会下调 50 个基点，同时预计今年作为中国主要政策利率的 7DRR 将下调 40 至 50 个基点。”

• 降息有望刺激投资与消费：荷兰国际集团（ING）的大中华区首席经济学家林恩・宋表示：“我们依然认为，7DRR 在第一季度有较大的降息可能性。目前实际利率仍然相对较高，预计中国央行会在下个月北京的全国人大会议结束后降息。进一步降息将从边际上鼓励投资和消费。人民币贬值压力近期有所缓解，这也为降息提供了依据。”