美元直面挑战!一旦美联储不够“鹰派” 涨势或将逆转
转载 · 流动的沙  |  2022年09月21日 2022-09-21
 
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隔夜,美元指数重新涨回110关口上方,接近2002年6月以来的二十年高位,并基本收复9月7日以来的跌幅。

如果后半周维持涨势,美元指数有望在六周里第五周上涨。 但有媒体表示,如果美联储将其利率前景设定在低于交易员预期的水平,美元的涨势就有逆转的风险。

因美国通胀持续高企,市场不断加大对美联储今晚会议的鹰派预期,除加息规模有近20%的可能性为100个基点外,市场对点阵图及终端利率(联邦基金利率峰值)的预期也在大幅上升。

目前市场定价联邦基金利率将于明年3月达到4.5%的峰值,并在2023年底前维持在4%-4.25%的水平。德意志银行甚至预测,利率将在明年一季度达到4.9%的峰值,接近5%。

相比之下,美联储官员在6月份对2022-2024年利率峰值的预测几乎都低于4%。

此前,汇丰银行提醒投资者,今年以来美债收益率的大部分变动都发生在 FOMC 会议之前。鉴于目前的市场预期与美联储9月的指引相对一致(甚至更鹰),债券市场可能会在本次会议前后呈现“卖谣言,买事实”(sell the rumor, buy the fact)的交易模式,近期“避险”的交易模式可能发生反转,美元短期内可能会走弱。

苏格兰皇家银行(Natwest Markets)的新兴市场外汇策略师 Galvin Chia 表示:“如果美联储会后公布的点阵图比预期的更加鸽派,美元可能会有一定的抛售空间。”“市场将密切关注这方面的指引。”

随着对经济衰退的担忧加剧,投资者还将关注美联储的 GDP 增长预测,若增长预测大幅下调,可能损及美元。

澳大利亚联邦银行驻悉尼的国际和可持续经济负责人 Joseph Capurso 说:“更大的反应可能来自他们将2023年美国 GDP 预测大幅下调至0.5%左右,共识预期是0.9%。”

Capurso 表示,这“将表明美联储愿意冒着经济衰退的风险降低通胀率”。