高盛:股债关系减弱 美元今年的波动将更温和
编译 · 以太坊信徒  |  2023年02月17日 2023-02-17
 
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高盛表示,随着去年美国股票和债券之间强劲的正向关系消退,美元在2023年的波动可能会“更加温和”。

高盛:股债关系减弱 美元今年的波动将更温和

高盛的分析师Karen Fishman 2月15日写到,高通货膨胀和一套“强有力”的应对政策,使这两个市场(股票和债券)在2022年更加同步,但货币紧缩周期可能结束,以及增长作为驱动因素的地位越来越重要,将降低两者之间这种动能。

她说,股票和债券之间的紧密关系往往会推动美元的波动,一旦相关性消退,就会发生相反的情况。

Fishman写道,如果股票与债券的相关性今年确实变得不那么正向,尤其是如果它变得反向,那么与去年相比,美元的整体回报看起来可能会更加低迷,但是随之相应的波动性也会降低,不会产生太大的不确定性。 

一个衡量标普500指数与彭博美国国债总回报指数之间三个月相关性的指标已从1月底约0.7的高位降至0.4左右,为9月以来的最低水平,相关系数为1.0表示两者步调一致。

对美联储将在今年下半年降息的押注减少,本月令债券承压,股市则继续上涨,交易员押注美国经济仍可实现所谓的软着陆。

彭博美元现货指数在2022年上涨6%,今年下跌0.5%。