昨夜（8月2日），欧美股市的集体下滑并未阻挡人民币汇率的强势上扬。在美元指数跌破104的背景下，离岸人民币（CNH）兑美元汇率暴涨近900点，一举突破7.17关口，展现出强劲的升值势头。

人民币的显著升值，其背后的关键推动因素是中美债券收益率利差的缩小。自4月以来，中美10年期国债收益率利差已经收窄了约70个基点，而仅在昨日，这一利差就收缩了15基点左右。

这一利差变化不仅提升了人民币资产的吸引力，也促使更多国际资本流入人民币市场，推动了人民币汇率的上涨。

在目前的市场环境下，收益率利差的缩小直接影响了投资者的选择。当利差缩小后，人民币资产相较于美元资产的吸引力增加，部分国际投资者认为，在风险相对较低且回报较为接近的情况下，人民币资产，如中国国债，成为了更具吸引力的投资选择。

随着中美利差的缩小，人民币资产相对于美元资产的回报率优势逐渐显现，这不仅限于债券市场，还涉及其他人民币计价的金融资产。较高的回报率吸引了大量国际资本流入中国市场，进一步支撑了人民币的价值。

同时，市场对美联储可能降息的预期升温，使得美国的货币政策前景变得更加不确定。相比之下，中国的货币政策在当前阶段显得更加稳定和具有吸引力。这种稳定性对于国际投资者来说是一个重要的考虑因素。

值得注意的是，日元的大幅升值对人民币产生了具体而显著的影响。日元兑美元上涨1.2%，这不仅导致投资者重新评估其资产配置策略，还促使部分资金从日元流出，寻找其他安全且收益较高的资产。

8月1日，中国央行召开2024年下半年工作会议，强调将继续实施稳健的货币政策，加大金融对实体经济的支持力度，保持社会融资规模、货币供应量与经济增长和价格水平预期目标相匹配，推动社会综合融资成本稳中有降，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。

美国的加息政策与中国经济的下滑压力，曾一度压低人民币汇率。然而，现在美联储降息预期的增强，以及中国政策的调整，使得人民币汇率喘息并迎来上涨。此外，美股科技股业绩增长疲软，导致资金从美国流出，加剧了外资对人民币的需求，推动了人民币汇率的上涨。