中国股市跌至2019年1月以来的最低水平，这表明投资者对中国经济和企业盈利复苏的信心进一步减弱。截止9月13日沪市收盘，沪深300指数收盘下跌0.4%，较5月高点下跌14%，年线跌幅扩大至7.5%以上，正处于前所未有的连续第四年下跌中。

在经济通缩的背景下，似乎再低的估值也难以撼动投资者想要逃离的心，也难以说服资金进行抄底，相对于美股中高性价比的科技股，沪深两市中的股票基本没有任何吸引力。

由于长达数年的房地产危机对消费者信心和消费造成了破坏，人们对近期经济反弹信心已经减弱；在外部市场方面，在11月美国总统选举之前，地缘政治紧张局势正在加剧，这也抑制了投资者的风险偏好。

星展银行的高级经济学家内森·周表示：“中国经济的通缩、居民消费疲软和房地产市场长期低迷等挑战的深度和顽固性现在已经变得显而易见。这种对根深蒂固风险的日益认识使市场情绪更为悲观。”

中国已采取措施应对今年市场的疲软，包括国有基金购买大盘ETF，以及加强对卖空和量化交易活动的限制，虽然这些措施刺激了2月至5月中旬的反弹，但此后的下滑表明，交易员希望从根本上解决房地产市场的问题，并创造一个更有利于商业的环境。

风险是，市场持续低迷可能会进一步削弱信心，并在负反馈循环中使得宏观经济的反弹承压；到目前为止，今年8月的数据显示，总体状况似乎更为不利 ——工厂活动连续第四个月收缩，而核心通胀率降至三年多来的最低水平。

KGI Asia的投资策略主管肯尼·温表示：“除了中美关系之外，由于两位总统候选人都反对中国，美国大选的进展也在影响投资情绪，从技术上讲，如果沪深300指数跌穿今年的支撑位，可能会有另一轮抛售，该指数可能会进一步测试2019年的低点，甚至更低的水平。”